ببینید «بازار جهانی طلا» در فرهنگ‌های دیگر چیست. بازارهای جهانی طلا و فلزات گرانبها حجم بازار طلا در جهان

بازار طلا، در اصل، نهادی است که اجرای پرداخت‌های بین‌المللی را تضمین می‌کند که برای سرمایه‌گذاری و بیمه ریسک، احتکار خصوصی و مصرف صنعتی و خانگی و همچنین برای معاملات مختلف سفته‌بازی استفاده می‌شود. عملکرد آن به دلیل افزایش مداوم ارزش فلزات گرانبها انجام می شود، زیرا آنها یک جایگزین عالی برای ارزهای مختلف ناپایدار هستند. بنابراین قیمت طلا را می توان معیاری در نظر گرفت که بر اساس آن فعالیت های کلان اقتصادی کشورهای مختلف ارزیابی می شود.

داستاناولین بازار قانونی طلا در قرن نوزدهم در لندن ظاهر شد و تا دهه 60 قرن بیستم بازار اصلی آن مرکز فلزات گرانبها بود. در این مکان فروش این فلز استخراج شده در نقاط مختلف کره زمین انجام می شد و 75 درصد فروش از محصولات وارداتی از آفریقای جنوبی صورت می گرفت. متعاقباً بیشتر این معاملات در زوریخ انجام شد و پایتخت بریتانیا به پس‌زمینه رفت. از پایان قرن گذشته، حراج های ویژه طلا محبوب ترین هستند، که در آن بخش قابل توجهی از معاملات انجام می شود. کشف آنها به صندوق بین المللی پول اجازه داد تا 18 درصد از ذخایر نقدی فلزات گرانبها خود را در سال 1880 بفروشد و همین اقدامات توسط رهبری ایالات متحده برای حفظ موقعیت دلار انجام شد.

تعریف: در حال حاضر، طلا تقریباً کل سیستم گردش این فلز گرانبهای محبوب را در مقیاس بزرگ شامل تولید، توزیع و مصرف بعدی پوشش می دهد. در معنای محدود، چنین مفهومی اغلب به عنوان مفهومی جداگانه در نظر گرفته می شود که در خدمت خرید و فروش یک محصول معین در سطح بین المللی و ملی است.

ویژگی های خاص: هر بازار طلای مدرن دو نوع معامله را فراهم می کند. فرم اول شامل فروش مستقیم فلزات گرانبها به صورت شمش و فرم دوم شامل روش های معاملات عمده فروشی است که در آن خریدار یک گواهی کاغذی خریداری می کند که مالکیت چنین اقلامی را ثبت می کند. طلا به عنوان نوعی ذخیره و صندوق بیمه تقریباً توسط تمام کشورهای مدرن استفاده می شود. امروز ذخایر صندوق بین المللی پول و بانک های مرکزی حاوی 31 هزار تن ذخایر ثبت شده دولتی از این فلز گرانبها است. با این حال، ذخایر قابل توجه تری نیز توسط مردم نگهداری می شود و بسیاری از شهروندان برای پس انداز از سکه و جواهرات استفاده می کنند.

اکنون بازار طلا متشکل از ده ها مرکز جهانی است که خرید و فروش منظم این فلز گرانبها در آنها انجام می شود. این موسسات توسط انجمن های شرکت های تخصصی، بانک ها و سایر ساختارهای مالی که حق تولید شمش را نیز دارند، نمایندگی می شوند. و عرضه توسط شرکت های فعال شکل می گیرد و با توجه به افزایش منظم قیمت چنین محصولاتی، تولید کنندگان شروع به فرآوری سنگ های معدنی دشوار و کم عیار می کنند.

مصرف کنندگان: کشورهایی که مصرف کنندگان اصلی این فلز گرانبها هستند به دو گروه تقسیم می شوند. اولین مورد شامل کشورهای پیشرفته فنی است که از آن در بخش های صنعتی و انواع زمینه های فنی و همچنین در تولید جواهرات استفاده می کنند. اینها شامل آلمان، ایالات متحده آمریکا و ژاپن است که در آنها طلا به عنوان شاخصی برای توسعه آخرین فناوری در ساخت ابزار عمل می کند. گروه دوم شامل پرتغال و ایتالیا و همچنین کشورهای آسیا و شرق می شود که فلزات گرانبها منحصراً در صنعت جواهرسازی استفاده می شود.

ویژگی های بازار جهانی طلا

بازار جهانی طلا به معنای گسترده، کل سیستم گردش این فلز گرانبها را در مقیاس جهانی - تولید، توزیع، مصرف، پوشش می دهد. گاهی اوقات این مفهوم به معنای محدودتر در نظر گرفته می شود - به عنوان یک مکانیسم بازار که در خدمت خرید و فروش طلا به عنوان یک کالا در سطح ملی و بین المللی است. باید در نظر داشت که وقتی از ویژگی ها و پارامترهای اصلی بازارهای طلا صحبت می کنیم، معمولاً منظور اولاً خرید و فروش فلز نقدی به صورت شمش و ثانیاً روش های عمده فروشی این شمش ها است. بر این اساس، ویژگی‌های داد و ستد به اصطلاح «طلای کاغذی» در چارچوب فعالیت‌های بورس طلا تحلیل می‌شود.

ویژگی‌های بازار طلا این است که اولاً، تقریباً همه دولت‌ها از طلا به عنوان صندوق بیمه و ذخیره استفاده می‌کنند. ذخایر ثبت شده طلای دولتی که در بانک های مرکزی و ذخایر صندوق بین المللی پول متمرکز شده است، امروز به بیش از 31500 تن می رسد که بخش قابل توجهی از این ذخایر قابل فروش است. ثانیاً جمعیت دارای حجم بیشتری از طلا (جواهرات، سکه و غیره) است. مقداری از این طلا، حداقل به صورت قراضه، آن را نیز وارد بازار می کند. در نتیجه تصویر زیر ظاهر می شود. سهم عمده در عرضه طلا از استخراج آن است. اما حجم تولید دارای اینرسی قابل توجه است؛ بر این اساس، عرضه طلای استخراج شده از سال به سال دارای تغییرات نسبتاً کمی است - به طور قابل توجهی کمتر از عرضه طلای قراضه، فروش طلا توسط بانک ها و سرمایه گذاران.

ذخایر طلا در ذخایر دولتی جهان، تن (مارس 2016)

مصرف کننده اصلی طلای نقدی صنعت جواهرسازی است که تقاضا در آن تا حد زیادی با قیمت طلا تعیین می شود: هر چه قیمت کمتر باشد، تقاضا بیشتر می شود. اما این الگو در دوره‌های رشد اقتصادی جهانی عمل می‌کند و در دوره‌های رکود، تقاضا در صنعت طلا و جواهر کاهش می‌یابد و قیمت‌های نسبتاً پایینی دارد.

وضعیت جالب زیر پیش آمد. معدنچیان طلا که عمده طلا را به بازار جهانی عرضه می کنند، توانایی نسبتا کمی برای تأثیرگذاری بر قیمت کالاها با استفاده از روش های صرفاً اقتصادی - تغییر حجم عرضه در هنگام تغییر قیمت ها، دارند. دو گزینه برای آنها باقی مانده است. اولین آنها تأثیرگذاری بر سیاست های بانک های بین المللی به منظور کاهش و ساده سازی حجم فروش عادی طلا توسط بانک های بین المللی است. دوم سازگاری با نوسانات زیاد قیمت است تا بتوانیم هزینه های واحد را به گونه ای کاهش دهیم که در دوره های کاهش قیمت ها حتی در این شرایط نیز سودآوری تولید تضمین شود.

استخراج طلا در جهان

طبق گزارش GFMS، تا پایان سال 2003، ذخایر جهانی طلای استخراج شده به حدود 150.4 هزار تن رسید. این ذخایر به شرح زیر توزیع می شود:

• بانک های مرکزی ایالتی و سازمان های مالی بین المللی - حدود 30 هزار تن؛
• در جواهرات - 79 هزار تن؛
• محصولات الکترونیکی و دندانپزشکی - 17 هزار تن؛
• پس انداز سرمایه گذاری - 24 هزار تن.

تا سال 2013، ذخایر جهانی طلای استخراج شده، با در نظر گرفتن حجم تولید سالانه فلز، بیشتر افزایش یافت و به حدود 180 هزار تن رسید.

تجزیه و تحلیل روندهای جهانی در توسعه استخراج و اکتشاف طلا در 25 سال گذشته نشان می دهد که روندهای فعالی هم در افزایش و هم در کاهش تولید طلا وجود دارد. افزایش چند برابری قیمت طلا در بازار در دهه هفتاد به طور اساسی بر فعالیت تولیدکنندگان آن در اکثر کشورهای جامعه جهانی تأثیر گذاشت. فرآوری سنگهای معدنی ضعیف و دشوار برای فرآوری سودآور شده است. ذخایر خارج از تعادل را وارد تولید کنید (که قبلاً به دلایل فنی، فناوری و اقتصادی برای تولید نامناسب تلقی می شد). از سرگیری بهره برداری از معادن و دفن زباله ها، معادن و چاه ها که قبلاً رها شده بودند زباله های دست ساز بسیاری از کارخانه های معدن و فرآوری را که حاوی مقدار مشخصی از فلزات هستند (به عنوان اجزای مرتبط یا به طور کامل در طی فرآوری اولیه استخراج نشده اند) پردازش کنید.

تغییرات اساسی در فناوری استخراج فلزات از طریق شسته شدن پشته، سیانیداسیون پشته و شستشوی ستون بیولوژیکی، روش زغال سنگ در خمیر، و بهبود سایر روش‌های پیرو و هیدرومتالورژی (به عنوان مثال، بهره‌برداری اتوکلاو سنگ‌های نسوز) بازیافت را سودآور کرده است. سنگ معدن های کم عیار و "باطله های" نگهداری شده کارخانه های استخراج طلا با محتوای طلای 1.0-0.3 گرم در تن یا کمتر.

ساختار جغرافیایی تولید طلا در جهان طی سه دهه گذشته به شدت تغییر کرده است. بنابراین، در سال 1980، کل تولید طلا در کشورهای غربی 944 تن بود که آفریقای جنوبی 675 تن یا بیش از 70 درصد تولید کرد. تا سال 1990، تغییرات چشمگیری رخ داده بود. آفریقای جنوبی همچنان بزرگترین تولیدکننده جهان بود، اما تولید آن به 605 تن (35 درصد از کل تولید طلا در کشورهای غربی) کاهش یافت. در همان زمان، تولید طلا در کشورهای غربی نسبت به سال 1980 83 درصد افزایش یافت - به 1755 تن. تولید طلا در ایالات متحده به سرعت افزایش یافت - تا 294 تن (10 برابر بیشتر از سطح 1980)، در استرالیا - تا 244 تن (14 برابر)، در کانادا - تا 169 تن (تقریبا 3.5 برابر). تولیدکنندگان بزرگ جدید طلا در جنوب غربی اقیانوس آرام - فیلیپین، پاپوآ گینه نو و اندونزی - ظهور کرده اند. استخراج طلا در آمریکای لاتین به سرعت رشد کرد. تغییرات قابل توجهی در ساختار سرزمینی معدن طلا نیز در طول دهه 90 رخ داد.

بین سال‌های 1993 و 2005، تولید طلا افزایش یافت: در پرو تقریباً 850٪، در اندونزی - 368٪، در چین - 180٪، در مکزیک - بیش از 100٪، در مالی تولید طلا 10 برابر، صنایع معدن طلا افزایش یافت. در آرژانتین و جمهوری قرقیزستان ایجاد شد و این علیرغم رشد تنها 8.7 درصدی در جهان است. در همان زمان، تولید در آفریقای جنوبی به کاهش بیش از 50 درصد در طی ده سال ادامه داد، و اگرچه در سال 2002، برای اولین بار در 9 سال گذشته، تولید فلز نسبت به سال 2001 1 درصد افزایش یافت، اما در سال 2003 حجم تولید طلا افزایش یافت. در این کشور دوباره سقوط کرده است. در سال 2012، تولید طلا در آفریقای جنوبی تنها 172 تن بود.

از سال 2007، چین بزرگترین تولید کننده طلا در جهان بوده است. در سال 2015 تولید طلا در این کشور به 490 تن رسید.استرالیا با 300 تن در سال 2015 در رتبه دوم قرار گرفت. حجم تولید طلا در روسیه در سال 2015 (مقام سوم) به 242 تن رسید و پس از آن آمریکا (مقام چهارم جهان) با 200 تن و کانادا با 150 تن قرار دارند.

در طول دوره سقوط قوی و بلندمدت (1996-2001) قیمت طلا، شرکت های استخراج طلا به طور قابل توجهی هزینه های واحد را کاهش دادند - چه فعلی و چه سرمایه. این امر با کاهش حجم اکتشافات زمین شناسی، تعطیلی معادن بی سود، معرفی فناوری های صرفه جویی در سرمایه و نیروی کار و تسریع توسعه استخراج طلا در کشورهای دارای نیروی کار ارزان به دست آمد. اگر در دهه 1980 افزایش عمده تولید طلا در خارج از کشور توسط ایالات متحده آمریکا، استرالیا و کانادا انجام می شد، از اواسط دهه 1990 تولید در این کشورها تثبیت و سپس کاهش یافت. در همان زمان، تولید در چین، اندونزی، پرو و ​​غنا به سرعت رشد کرد. در سال های اخیر، شرکت های استخراج طلا در حال ادغام بوده اند. شرکت های بزرگ در توانایی بسیج منابع مالی، اجرای سیاست های علمی و فناوری و تنوع بخشیدن به ریسک های سیاسی و اقتصادی دارای مزایایی هستند.

تغییرات ساختاری در سال های اخیر از کشورهای توسعه یافته غربی به کشورهای دارای اقتصاد در حال توسعه که از مزایای آن می توان به نیروی کار ارزان، برق ارزان و غیره اشاره کرد. از افزایش فضای رقابتی در زمینه استخراج و تولید طلا صحبت می کند.

مصرف طلا در جهان

کشورهای اصلی مصرف کننده طلا به وضوح به دو گروه تقسیم می شوند. از یک طرف، این گروهی از کشورهای پیشرفته فنی است. آنها به طور نسبتاً گسترده ای از طلا در زمینه های مختلف فناوری و بخش های صنعتی و همچنین برای ساخت جواهرات استفاده می کنند. در میان کشورهای پیشرو در استفاده از طلا برای اهداف فنی: - ژاپن، ایالات متحده آمریکا و آلمان. در اینجا طلا به عنوان شاخص توسعه فناوری های پیشرفته در مهندسی الکترونیک و برق، فضا، صنایع ابزارسازی و غیره عمل می کند.

گروهی دیگر از ایالت ها کشورهایی هستند که سهم شیر طلا و گاه کل جرم آن تنها برای نیازهای صنعت جواهرسازی مصرف می شود. از جمله: در اروپا - ایتالیا، پرتغال؛ در آسیای جنوب شرقی - چین، هند و کشورهای جزیره آسیا (اندونزی، مالزی)؛ در خاورمیانه، آسیای صغیر و شمال آفریقا - امارات متحده عربی، اسرائیل، کویت، مصر.

تولید کننده اصلی جواهرات در اروپا، ایتالیا، 15.6 درصد از طلای مورد استفاده در صنعت جواهرات جهانی را به خود اختصاص داده است. هند، تولیدکننده اصلی جواهرات طلا در آسیا، 15.2 درصد طلا را به خود اختصاص داده است.

در روسیه، 15-17 تن طلا برای نیازهای فنی (55-60٪ از کل مقدار فلز مصرفی در کشور) و تقریباً 12 تن (40-45٪) صرف تولید جواهرات می شود. سهم روسیه در بین کشورهای مصرف کننده طلا حدود 1.0 درصد است. بر اساس این شاخص روسیه با کشورهایی مانند اسپانیا، مکزیک، برزیل، کویت و ... همتراز است.

با از دست دادن کارکردهای پولی و پس انداز طلا، ساختار مصرف آن در جهان بر اساس بخش اقتصادی شروع به تغییر کرد. اکنون بیشتر و بیشتر از این فلز برای نیازهای صنعتی تامین می شود. طی 15 سال گذشته، مصرف جهانی طلا توسط صنعت جواهرسازی دو برابر شده و به حدود 3 هزار تن در سال رسیده است. 85 درصد به جواهرات اختصاص دارد. از تمام طلاهای فروخته شده علاوه بر این، بیش از 70 درصد. از سطح مصرف جهانی، کشورهای آسیایی و خاورمیانه که به طور سنتی عاشق جواهرات طلا هستند، سقوط می کند.

همچنین تقاضای زیادی برای فلز زرد از سایر صنایع وجود دارد. بیش از نیمی از حجم مربوطه توسط صنعت الکترونیک (تولید تجهیزات الکتریکی، رادیویی و تصویری) اختصاص دارد، تقریبا 20٪ توسط پروتزهای دندانی جذب می شود، مابقی توسط انواع مصارف صنعتی و خانگی - تولید به حساب می آید. از پارچه های با نخ های طلا، تذهیب لوازم لباس و غیره.

ساختار کلی مصرف طلا در جهان در سال 1970 - 2015، تن*
(داده ها از شورای جهانی سرما - www.gold.org)

* - از 1970 تا 1984 به استثنای اتحاد جماهیر شوروی و چین.

رشد تقاضا از سوی بخش صنعتی به طلا خدمت خوبی کرد - با اطمینان از تعادل در بازار، توانست کاهش بیشتر قیمت را مهار کند. اما ظرافت های جدیدی پدید آمده است که ناشی از وابستگی بیشتر بخش های بخش واقعی اقتصاد به وضعیت اقتصاد جهانی است. بنابراین، در طول بحران پولی و مالی کشورهای جنوب شرقی آسیا در سال 1998، تقاضای صنعتی جهانی برای طلا تقریباً 5٪ کاهش یافت و کاهش شدید مصرف (8٪) در صنعت الکترونیک رخ داد.

وضعیت مشابهی در سال 2001 مشاهده شد، زمانی که جهان دوباره وارد مرحله رکود اقتصادی شد. سپس تقاضا برای طلا به ویژه در قالب جواهرات گرانبها 1.5 درصد کاهش یافت. و همه دوباره شروع به صحبت در مورد احتمال دور جدیدی از کاهش قیمت کردند. معلوم شد که ترس ها بی اساس نبودند - در سال 2001، قیمت طلا در بازار جهانی 3٪ کاهش یافت.

در آغاز سال 2005، در مواجهه با افزایش قیمت نفت و کاهش ارزش دلار، جواهر فروشان تصمیم به خرید طلا گرفتند. در نیمه اول سال 2005 در مقایسه با مدت مشابه سال قبل، مصرف طلا توسط صنعت جواهرسازی با 17 درصد افزایش به 1411 تن رسید. در همان زمان، از نظر پولی، مصرف جهانی طلا توسط جواهرات 24 درصد افزایش یافت و به 20.8 میلیارد دلار رسید.

به طور کلی، مصرف جهانی طلا در نیمه اول سال 2005 به میزان 21 درصد از نظر تناژ (به 1939 تن) و 29 درصد از نظر دلاری (تا 26.4 میلیارد دلار) افزایش یافت.

با این حال، در سه ماهه اول سال 2006، مصرف جهانی طلا از نظر حجم فیزیکی 16 درصد کاهش یافت و به 835.7 تن در مقایسه با مدت مشابه در سال 2005 رسید. بیشترین کاهش - با 22٪، به 534.8 تن - در صنعت طلا و جواهر مشاهده شد. تقاضای سرمایه گذاری برای طلا نیز با 6 درصد کاهش به 196.1 تن رسید. از نظر دلاری، مصرف طلا در سه ماهه اول با 9 درصد افزایش به 14.9 میلیارد دلار رسید که البته با افزایش قیمت همراه است. در عین حال، حجم عرضه در بازار طلا نسبت به سه ماهه اول سال گذشته با 15 درصد کاهش به 868.4 تن رسید. علاوه بر این، برخلاف پیش‌بینی‌های تحلیلگران قبلی، عرضه نه به دلیل کاهش سطح تولید - برعکس، 5 درصد افزایش به 606.8 تن - بلکه به دلیل کاهش حجم فروش طلا توسط بانک‌های مرکزی کاهش یافت. 57 درصد به 116.3 تن رسید.

این بدان معناست که در شرایط اقتصادی و سیاسی کنونی جهان، طلا در درجه اول به عنوان ابزار مالی و بیمه در برابر سایر خطرات مبادله ای - به ویژه تضعیف دلار و بی ثباتی سایر ارزهای جهانی - استفاده می شد. از این نظر، نفت که قیمت آن در حال حاضر عاملی کلیدی در تعیین ارزش طلا است، کمتر توسط بازار به عنوان کالایی صرفاً مبادله ای در بورس مورد استفاده قرار گرفت. قبلاً در سالهای 2005-2006، جواهرسازان، به ویژه در آسیا، در مورد قصد خود برای جایگزینی طلا با فلزات دیگر، به ویژه پالادیوم صحبت کردند، که اگرچه گران تر می شد، اما ارزان تر از طلا بود - حدود 350 دلار در هر اونس.

در پایان سال 2006، مصرف طلا در چین به حدود 350 تن رسید. در حال حاضر چین از نظر مصرف طلا پس از هند و آمریکا در رتبه سوم جهان قرار دارد. در سال 2005 مصرف طلا در کشور برای اولین بار از 300 تن گذشت. به ویژه نیاز صنعت طلا و جواهر به آن 241.4 تن بوده که نسبت به سال 2004 7.7 درصد افزایش داشته است. تا سال 2012، حجم مصرف طلا در صنعت جواهرسازی و پزشکی اندکی کاهش یافت، در حالی که تقاضای سرمایه گذاری برای این فلز به اوج های بی سابقه ای رسید. این امر با گرانی فلز از یک سو و بی ثباتی وضعیت اقتصادی در جهان از سوی دیگر (بحران اقتصادی جهانی 2008 و 2009 و همچنین رکود و رکود در کشورهای اتحادیه اروپا توضیح داده شده است. در سال 2012-2013). به طور کلی، حجم مصرف طلا در جهان تا سال 2015 نسبت به سال 2005، 12.5 درصد افزایش یافته است.

پویایی قیمت جهانی طلا

چند سال بعد، پس از لغو پشتوانه طلای دلار در سال 1971، پویایی قیمت‌های طلا مانند پویایی قیمت‌های فلزات غیرآهنی به نظر می‌رسد: ماهیت دوره‌ای، که در آن افزایش سریع قیمت‌ها با کاهش طولانی مدت جایگزین شده است.

پویایی میانگین قیمت سالانه طلا در لندن (بازار قرارداد نقدی)،
دلار در هر اونس تروی

هنگام تجزیه و تحلیل پویایی قیمت طلا در 20 سال گذشته، تصویر زیر ظاهر می شود. دهه 80 تا 90 قرن گذشته برای بازار جهانی طلا با کاهش قیمت این فلز مشخص شد. مدت زمان کاهش قیمت می تواند از 2 سال (1984-1985) تا 4-5 (1988-1992 و 1997-2001) باشد. بزرگی کاهش در مقایسه با اوج قبلی، اندکی از 100 دلار در تن فراتر رفته است. اونس: 424 دلار در هر تن. اونس در سال 1983 و 317.66 دلار در هر تن. اونس در سال 1985; 477.95 دلار در هر ترن اونس در سال 1987 و 344.97 دلار در هر تن. اونس در سال 1992; 389.08 دلار در هر ترن اونس در سال 1996 و 271.04 دلار در هر تن. اونس در سال 2001. آخرین دوره انتخاب شده با پایین ترین قیمت ها و حداکثر مدت زمان پاییز مشخص می شود.

تثبیت قیمت های لندن در سطح 400 دلار در ژانویه تا فوریه 1996 بسیار کوتاه مدت بود، پس از آن قیمت طلا تقریباً در تمام مدت کاهش یافت و در 20 ژوئیه 1999 به پایین ترین سطح در 20 سال گذشته - 252.8 دلار در هر سال رسید. اونس تروی اگرچه قیمت ها تا پایان سال 1999 اندکی افزایش یافت، اما روند نزولی کلی تا آوریل 2001 ادامه یافت، زمانی که میانگین قیمت ماهانه 260.5 دلار در هر اونس بود. این به دلیل عوامل زیادی است که سه عامل اصلی عبارتند از:

• حجم بالای تولید طلا، چه اولیه و چه ثانویه؛
• رشد بلندمدت دلار در برابر تقریباً تمام ارزهای جهان؛
• فروش طلا توسط بانک های مرکزی برخی کشورها از ذخایر آنها.

در شرایط عادی، کاهش قیمت یک کالا مستلزم افزایش تقاضا (برای طلا - در درجه اول در صنعت جواهرسازی) و به دنبال آن کمبود عرضه همراه با افزایش قیمت‌ها است. اما بحران مالی 1997 در آسیای جنوب شرقی تأثیر غیرمنتظره و قابل توجهی بر بازار طلا گذاشت و قیمت ها را پایین نگه داشت. در این شرایط، عوامل اصلی تأثیرگذار بر تغییرات قیمت - خالص فروش ذخایر بانک مرکزی و عدم سرمایه گذاری - در پس زمینه محو شده است.

طی 10 سال گذشته، بانک های مرکزی تعدادی از کشورهای غربی فروشندگان خالص طلا بوده اند. فروش جزئی طلا از ذخایر دولتی توسط هلند، بلژیک، اتریش، کانادا، استرالیا، بریتانیای کبیر و سوئیس انجام شد. اعلامیه های سوئیس و سپس استرالیا و آرژانتین برای پیوستن به فهرست کشورهایی که فلز ذخیره می فروشند، کاهش قیمت آن را در سال 1997 تسریع کرد. انتشار برنامه های خزانه داری بریتانیا برای فروش 415 تن طلا در حراجی باعث سقوط قیمت های لندن در تابستان 1999 شد. در تلاشی برای معکوس کردن این روند، در 26 سپتامبر 1999، 15 بانک مرکزی اروپا (بریتانیا، سوئیس، سوئد، بانک مرکزی اروپا (ECB) و 11 کشور منطقه یورو) توافق کردند که طرف‌های این توافقنامه وارد بازار نشوند. فروشنده، به جز فروش های توافق شده، که طی پنج سال آینده از 400 تن تجاوز نخواهد کرد، پس از آن توافق نامه تجدید نظر خواهد شد. در نتیجه، در پایان ماه سپتامبر هزینه هر اونس طلا از 300 دلار فراتر رفت.

با این حال، افزایش قیمت ها کوتاه مدت بود و در سال 2000 دوباره کاهش تدریجی مشاهده شد. تأثیر عوامل متعددی در اینجا جمع شد. اولاً، رقم فروش اعلام شده - 400 تن - به دلیل فروش طلا توسط کشورهایی که به توافقنامه ملحق نشده اند قابل افزایش است. ثانیاً، تقاضا برای جواهرات، به ویژه در کشورهای آسیای جنوب شرقی، دیگر با همان سرعت رشد نمی کرد. و مصرف طلا در صنایع الکترونیک و برق کاملاً ثابت است؛ تغییرات قیمت طلا بر حجم آن تأثیری ندارد.

افزایش قیمت طلا در حال حاضر در بازار پس از حملات تروریستی 11 سپتامبر 2001، زمانی که بازار سهام آمریکا سقوط کرد، آغاز شد. یک روز قبل از رویدادهای غم انگیز، یک اونس طلا 271 دلار و یک هفته بعد - 293 دلار در هر اونس قیمت داشت. از آن زمان تاکنون، قیمت طلا به طور کلی افزایش یافته است.

دلیل افزایش تقاضا نیز در بدتر شدن وضعیت ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و افزایش شک و تردید در بین تجارت جهانی در مورد توانایی ایالات متحده برای حل بحران عراق با استفاده از روش های فعلی است. در بازارهای مالی، روند خرید طلا به طور قابل توجهی افزایش یافته است که به عنوان مطمئن ترین پناهگاه سرمایه در دوره های بحران های جدی بین المللی محسوب می شود. به افزایش قیمت طلا نیز موقعیت ضعیف پول آمریکا کمک می کند. معدنچیان طلا از این وضعیت سود می برند، اما جواهرسازان انتظار کاهش تقاضا برای جواهرات ساخته شده از این فلز را دارند.

بی ثباتی جهانی در اقتصاد و سیاست در زمستان 2002-2003 به اوج خود در بازار طلا برای کل دوره رشد تدریجی قیمت آن منجر شد: از 320 به 385 دلار در هر اونس جهش کرد. این افزایش در دسامبر 2002 پس از افزایش شدید یورو در برابر دلار آمریکا آغاز شد. و همچنین در ابتدای سال 2003، برخلاف انتظارات از اصلاح کوتاه مدت قیمت طلا، افزایش حتی بیشتر شد. بازار طلا با هیجان و حال و هوای دیوانه وار برای خرید فلز، تحت تاثیر رویدادهای اطراف عراق و کره شمالی بود.

قیمت بالای طلا تاثیر محسوسی بر بازار قراضه گذاشت: حجم فروش آن در سال 2002 14 درصد افزایش یافت و به 778 تن رسید. خاورمیانه بیشترین سهم را در این امر داشته است. دلیل اصلی آن پایین بودن نرخ ارزهای ملی است. بنابراین، مصر فروش قراضه را به دلیل کاهش ارزش پوند مصر در سال 2001 افزایش داد. برای منطقه خاورمیانه سودآور شده است که طلای خود را به دلار بفروشد و با مبادله آنها به ارز محلی، سودهای کلانی با ارزهای ملی ضعیف به دست آورد. عرضه از بخش رسمی (بانک های مرکزی) در 4 سال گذشته ثابت مانده است: حدود 480-550 تن طلا. سطح فروش بالاتر (549 تن) در سال 2002 به دلیل قیمت بالای طلا بود.

پویایی قیمت در بازار طلا تا حد زیادی با افزایش بلندمدت نرخ مبادله دلار آمریکا مرتبط است. از اواسط سال 1995 شروع به رشد کرد، طی 4 سال آینده نسبت به ارزهای سایر کشورها 20 تا 40 درصد یا بیشتر افزایش یافت. از آنجایی که قیمت جهانی طلا بر اساس دلار آمریکا ثابت است، افزایش نرخ این ارز به افزایش قیمت این فلز در پول ملی کشورهای دارای اقتصاد «غیر دلاری» منجر می‌شود که در نهایت منجر به کاهش می‌شود. در تقاضا برای طلا و افزایش فروش آن، و مازاد عرضه بر تقاضا - به کاهش قیمت های بازار. بر این اساس، کاهش نرخ رشد اقتصاد آمریکا، تضعیف دلار و کاهش بازار سهام نزدک به افزایش قیمت طلا در سال 2002 کمک کرد.

از ماه مه 2001، اگرچه قیمت ها با نوسانات مکرر و عقب نشینی ها ناپایدار بوده اند، یک روند صعودی کلی ظاهر شده است. با این حال، میانگین قیمت در سال 2001 پایین ترین قیمت در 23 سال گذشته بود - 271 دلار در هر اونس.

اما در طول سال 2002 که تحلیلگران آن را «سال طلا» نامیدند، روند صعودی با نوسانات جزئی ادامه یافت: میانگین قیمت ماهانه این فلز در بازار لندن از 281.51 دلار در ژانویه به 332.61 دلار در دسامبر (15.4 درصد) افزایش یافت. میانگین قیمت سالانه 310 دلار بود که 14.4 درصد بیشتر از سال 2001 است.

دلایل اساسی این افزایش قیمت طلا، تضعیف اقتصاد آمریکا و بی ثباتی سیاسی در جهان است که پس از حملات تروریستی 11 سپتامبر 2001 در ایالات متحده شدت گرفت. آشفتگی در بازارهای مالی و سهام جهان باعث شده است ارزش طلا به عنوان ابزاری که ریسک‌ها را تضمین می‌کند، تغییر کند. بدتر شدن وضعیت مالی تعدادی از شرکت ها (ورشکستگی انرون، ولدکام و غیره)، شرایط کساد در بازارهای اوراق بهادار شرکت ها، سرمایه گذاران را مجبور به افزایش ذخایر طلای خود کرد.

در سال های 2005-2006، افزایش بیشتر و بسیار قابل توجهی در قیمت طلا در بازارهای جهانی مشاهده شد. بنابراین، در سه ماهه اول سال 2006، قیمت طلا 24 درصد افزایش یافت و حداکثر قیمت در 12 می 2006 - 725 دلار در هر اونس، یعنی 725 دلار در هر اونس ثبت شد. رشد از ابتدای سال 2006 تقریباً به 40 درصد رسیده است.

در سال 2012، قیمت طلا به اوج خود رسید - به طور متوسط ​​1684 دلار در هر اونس در سال، که اول از همه با تقاضای بالای سرمایه گذاران برای این فلز توضیح داده شد. در سال 2013، قیمت طلا اندکی کاهش یافت، اما در سطح بسیار بالایی باقی ماند - حدود 1500 دلار در هر اونس. در سال 2015، متوسط ​​قیمت طلا 1160.1 دلار در هر اونس بود. در سال 2016 قیمت طلا شروع به افزایش کرد و به بالای 1300 دلار در هر اونس رسید.

همانطور که می بینید، طلا موقعیت خود را به عنوان یکی از ابزارهای مالی پیشرو از دست نخواهد داد، اگرچه به طور رسمی فلز زرد بیش از سی سال است که مترادف با پول نبوده است: پس از لغو استاندارد طلا در سال 1971، نه یک ارز واحد با قیمت طلا مرتبط است و پرداخت‌ها بین دولت‌ها به شکلی مدرن‌تر از جابجایی فیزیکی شمش از یک انبار به انبار دیگر انجام می‌شود. اما ذخایر طلای ایالت ها عامل مهمی در قدرت آن باقی مانده است. این امر به ویژه در زمان بی ثباتی اقتصادی قابل توجه است: حتی یک بحران نه چندان عمیق ناگزیر مستلزم افزایش قیمت طلا است. اگر این را نیز در نظر بگیریم که حجم تولید جهانی طلا در حال کاهش است و برعکس، تقاضا برای این فلز گرانبها باید رشد کند (نه تنها از سوی موسسات مالی، بلکه از صنایع هوانوردی، فضا، جواهرسازی و همچنین صنایع جواهرسازی. به عنوان دارو)، به راحتی می توان نتیجه گرفت که استخراج طلا هنوز یک تجارت سودآور و از نظر اجتماعی مهم است.

برخی ممکن است فکر کنند که بازار جهانی طلا از نظر اندازه کوچک است زیرا تولید سالانه این فلز گرانبها در مقایسه با تولید سایر مواد معدنی نسبتاً کم است. با این حال، همه چیز کمی متفاوت است: حجم معاملات طلا در مبادلات جهانی بسیار بیشتر از حجم تولید سالانه آن است. در ادامه، نحوه عملکرد بازار جهانی طلا، جایی که بیشترین حجم معاملات طلا در آن متمرکز است و شرکت کنندگان اصلی در این بازار چه کسانی هستند را خواهید آموخت.

بازار جهانی طلا مجموع تمام بازارهای این فلز گرانبها واقع در کشورهای مختلف است. در عین حال، هم طلای فیزیکی و هم معادل کاغذ آن در این بازارها معامله می شود.

بازار جهانی طلا مکانیزم تعیین قیمت بازار این فلز گرانبها است. این بانک متشکل از بانک های تجاری بزرگ، بورس کالا، صندوق های قابل معامله در بورس و همچنین سازمان هایی است که در ذوب مستقیم شمش نقش دارند.

بازار طلا به دو صورت شبانه روزی فعالیت می کند و در نتیجه سرمایه گذاران می توانند به صورت شبانه روزی از قیمت فعلی این فلز گرانبها اطلاعات کسب کنند. بازار در ژاپن باز می شود، سپس هنگ کنگ و شانگهای می آیند و سپس تا نیویورک می رسند. در حال حاضر بیش از 50 پلتفرم وجود دارد که سرمایه گذاران به تجارت طلا دسترسی دارند.

بازارهای فیزیکی بین المللی طلا از استاندارد میله تحویل خوب لندن استفاده کرده اند که وزن آن 400 اونس است. با این حال، این استانداردها در بازارهای داخلی کشورهای مختلف متفاوت است. می توانید میله هایی از یک تا ده کیلوگرم را پیدا کنید.

تجارت طلا با تجارت سایر مواد معدنی متفاوت است. ارز مورد قبول برای تسویه حساب ها دلار آمریکا است و وزن شمش به طلای خالص تبدیل می شود.

بسته به اینکه شرکت کنندگان در بازارهای خاص چه کسانی هستند و همچنین عملیاتی که انجام می دهند، طبقه بندی زیر از بازارهای طلا پذیرفته می شود:

جهانی

در این بازار معاملات با طلا بسیار متنوع است و محدودیت مالیاتی و گمرکی وجود ندارد. این بازار به صورت شبانه روزی فعالیت می کند، اما به دلیل دسترسی بالا، تعداد شرکت کنندگان محدود است.

داخلی

هدف بازارهای داخلی سرمایه گذاران و جواهرسازان محلی است. طلا در اینجا به صورت سکه های طلا و شمش های کوچک فروخته می شود. تسویه حساب ها در چنین بازارهایی به ارزهای ملی انجام می شود. این بازارها اغلب تحت کنترل شدید دولت ها هستند که ممکن است صادرات طلا به خارج از کشور را ممنوع کرده و همچنین مالیات بر معاملات خرید و فروش این فلز گرانبها را اعمال کنند.

بازارهای سیاه طلا در جایی به وجود می آیند که دولت محدودیت های قابل توجهی را بر جابجایی این فلز گرانبها اعمال می کند. چنین بازارهایی معمولاً به موازات بازارهای رسمی فعالیت می کنند. چنین بازارهایی به ویژه در هند که به پول نقد اعلام جنگ کرده است رایج است.

فعالان بازار طلا

شرکت های استخراج طلا، بانک های مرکزی و سرمایه گذاران خصوصی به عنوان فروشنده در بازار طلا عمل می کنند. خریداران شامل شرکت های صنعتی، جواهرسازان، سرمایه گذاران فردی و در چند سال اخیر بانک های مرکزی هستند.

معدنچیان طلا

این گروه قابل توجهی از فعالان بازار طلا هستند که بخش عمده ای از فلز گرانبها را تامین می کنند. مقیاس این شرکت ها تأثیر آنها را بر بازار فیزیکی طلا تعیین می کند. گاهی اوقات شرکت های بزرگ معاملاتی را انجام می دهند که باعث تغییرات قابل توجهی در قیمت طلا در لحظه می شود.

کاربران صنعتی

مبادلات فلزات گرانبها

مبادلات طلا در بورس هم در بسترهای تخصصی بورس فلزات گرانبها و هم در بورس های کالاهای بزرگ انجام می شود.

بانک های مرکزی

بانک های مرکزی با خرید و فروش این فلز تاثیر بسزایی در روند قیمت گذاری طلا دارند. علاوه بر این، آنها اغلب قوانین معاملات مبادله ای طلا را تعیین می کنند.

شرکت کنندگان حرفه ای

نحوه عملکرد بازار جهانی طلابه روز رسانی: 11 آوریل 2017 توسط: تایلر دوردن

حلقه اصلی بازار فلزات گرانبها، بازار جهانی طلا است. در ساختار سازمانی خود متشکل از کنسرسیومی از بانک هاست که می توانند با فلز زرد معاملات انجام دهند.

وظیفه اصلی آنها میانجیگری بین خریدار و فروشنده است. آنها برنامه های اولیه برای خرید فلزات گرانبها را جمع آوری می کنند و آنها را تجزیه و تحلیل می کنند و همچنین نرخ جهانی طلا را تشکیل می دهند.

این بازار به بازار جهانی طلا، بازار آزاد داخلی و بازار کنترل شده محلی تقسیم می شود.

از نظر گردش مالی، اولویت در بازار جهانی به صرافی های نیویورک، شیکاگو، لندن و زوریخ تعلق دارد.

بازارهای لندن و زوریخ طلای آفریقای جنوبی را می فروشند. متعاقباً، بیشتر طلای فروخته شده روی آنها به منظور فروش مجدد آن به سایر بازارهای فلزات گرانبها عرضه می شود.

بازارهای جهانی طلا از تسلط بر بازار لندن حمایت می کنند. این شرکت توسط پنج شرکت که به طور رسمی عضو بازار هستند، نمایندگی می شود. نمایندگان آنها هزینه تقریبی فلز زرد را دو بار در روز در تعمیرات تعیین می کنند.

از سال 1968، قیمت گذاری طلا به دلار آمریکا رایج شده است.

بازار داخلی و محلی تقاضای طلا را از جواهرفروشان، احتکارکنندگان (افرادی که طلا به عنوان جواهرات خریداری می کنند) و همچنین سرمایه گذاران و صنعت را برآورده می کند. معاملات مدال، شمش های کوچک و سکه بر بازارهای داخلی و داخلی تسلط دارند.

بورس فلزات گرانبها نیویورک.

وضعیت بازار بین المللی

در اوایل سال 1990، بازار بین المللی طلا دستخوش تغییرات قابل توجهی شد. رونق طلا در دهه قبل به پایان رسیده بود. این امر با عرضه شمش های فلزات گرانبها به بازار جهانی طلا که قبلاً به . قیمت طلا که پس از بحران دهه 70 در بازار جهانی رشد کرد، در سطح نسبتاً بالایی قرار داشت. این امر منجر به ایجاد فناوری‌های جدید در توسعه و اکتشاف فلزات گرانبها شد که امکان بهره‌برداری از ذخایر بی‌سود قبلی را فراهم کرد. قیمت طلا در ابتدای سال 1980 به بالاترین ارزش خود رسید - بالای 2000 دلار آمریکا (تصور کنید این مقدار در آن زمان با در نظر گرفتن تورم چقدر بود!).

در سال 2006، هر اونس طلا در بازار جهانی تنها 620 دلار آمریکا قیمت داشت. متعاقباً قیمت شروع به افزایش کرد و در سال 2007 به 800 دلار رسید و در سال 2008 قبلاً 1000 دلار در هر اونس بود.

نمودار قیمت طلا 1981-2011.

مراحل توسعه بازار مالی جهانی فلزات گرانبها

به طور رسمی (اما نه همیشه در واقعیت)، طلا در زمان ما دو وظیفه اصلی پول - معیار ارزش و وسیله گردش را انجام نمی دهد. این امر با حذف آن از کنترل مقامات مالی تسهیل شد. در نتیجه، نفوذ بازار تقویت شد که منجر به آزادسازی بیشتر آن در جهان شد. معاملات خرید و فروش رایگان، به ویژه معاملات مربوط به انتقال فلز زرد از مرز، در همه کشورها از جمله روسیه امکان پذیر نیست. حتی بازار طلای جهان آزاد نیز تابع مقررات بسیار دقیقی است که با سایر کالاها قابل مقایسه نیست. هرچه آزادی روابط بازار بیشتر شود، جنبه نه چندان خوب شکل‌گیری قیمت بازار بیشتر آشکار می‌شود - اینها نوسانات شدید در ارزش فلز گرانبها هستند.

همه بازارها، اعم از کالایی و مالی، با رشد بخش مجازی مشخص می شوند - مشتقات مختلف: گزینه ها، معاملات آتی و غیره. آنها در نتیجه پیشرفت اقتصادی برای افزایش نقدینگی دارایی اساسی و ریسک های پوشش ایجاد شدند. پس از آن، آنها به یک منطقه مستقل برای سود تبدیل شدند.

بازار جهانی طلا با مرکزیت لندن و زوریخ دارای گردش مالی طلای واقعی است که تنها 1 تا 2 درصد از گردش مالی بازار فلز کاغذی به مرکزیت نیویورک و شیکاگو است.

بازار فلزات «فیزیکی» تنها 1-2 درصد از معاملات فروش طلا را تشکیل می دهد.

تفاوت ارزش در زمان‌های مختلف برای دارایی پایه منبع اصلی درآمد این بازار است، بنابراین برای افزایش آن، نوسان شدید قیمت سودآور است.

بازار جهانی که بخش مجازی (و نه واقعی) خود را توسعه داده است، بیشتر حدس و گمان شده است. نمونه ای از این افزایش قیمت طلا به 850 دلار در هر اونس در سال 1980 است که در آن سفته بازان شیکاگو که قراردادهای آتی آنها رو به اتمام بود نقش زیادی ایفا کردند. بازار جهانی طلا طی آخرین افت قیمت رکورد گردش مالی را ثبت کرد. حجم عظیمی از فروش فلزات گرانبها توسط اپراتورهای بزرگ وجود داشت تا متعاقباً آن را با قیمت مطلوب تر خریداری کنند.

اطلاعات منبع بسیار مهمی برای غنی سازی در این بازار است. بنابراین، اخبار، چه منفی و چه مثبت، عمداً اغراق آمیز می شوند، زیرا توجه ویژه ای به آنها می شود.

عوامل موثر بر بازار مالی جهانی

اولین عامل رابطه بین عرضه و تقاضا است که بر هر بازاری تأثیر می گذارد.

یکی از دلایل اصلی که بر کاهش قیمت جهانی طلا تأثیر گذاشت، رشد عرضه آن بیش از کاهش تقاضا بود.

صنعت طلا و جواهر، که سهم شیر (تا 90٪) از تقاضا برای فلز زرد را به خود اختصاص می دهد، برای افزایش حجم تولید خود مورد تقاضا نبود.

عامل دوم فصلی بودن است

در توسعه مدرن بازار جهانی فلزات گرانبها یک ویژگی وجود دارد - ماهیت حرکت قیمت طلا فصلی است. قیمت در اواسط زمستان به بالاترین مقدار خود می رسد. چین نقش مهمی در این امر ایفا می کند (یکی از مصرف کنندگان اصلی فلز زرد)، جایی که سال نو در ماه فوریه است. در اواسط تابستان، قیمت فلز گرانبها کاهش می یابد.

سال نو چینی تاثیر قابل توجهی بر نوسانات فصلی قیمت طلا دارد.

عامل سوم ذخایر دولت است

اخیراً برخی از بانک های مرکزی اقدام به فروش طلا در حجم کم کرده اند که از هم اکنون به عنوان شکل گیری یک روند مشخص تلقی می شود. این امر با اعلام سوئیس مبنی بر فروش احتمالی 1400 تن طلا از ذخایر طلای خود در ده سال پس از سال 2000 تسهیل شد. اگر این روند تشدید شود، از طریق فروش ذخایر از منابع عمومی، 31000 تن فلز زرد به بازار جهانی می رسد که یک چهارم کل ذخایر جهان را تشکیل می دهد. و این به افزایش قیمت ها کمک می کند.

به دلیل این وضعیت، بیش از نیمی از معادن جهان بی‌سود خواهند شد.

فروش ذخایر طلای سوئیس می تواند قیمت طلا را در بازار افزایش دهد.

شرکت‌هایی از کانادا، Barrick Gold، در اتحاد با بانک سوئیس، پروژه «سکه هزاره سوم» را برای حمایت از قیمت‌ها در بازار جهانی ایجاد کردند.

وزن سکه یادبود 1 اونس تروی خواهد بود، قیمت آن مبتنی بر بازار خواهد بود و به جذب هزار تن فلز زرد "مازاد" در بازار جهانی کمک می کند.

عامل چهارم تولید است

ساختار تولید جهانی طلا در حال تغییر است. سهم کشورهای پیشرو در حال کاهش است، در حالی که کشورهای در حال توسعه در حال افزایش هستند. مناطق توسعه نیافته در سراسر جهان به طور فعال در حال کاوش هستند. به عنوان مثال، سرمایه گذاری های مالی در اکتشاف ذخایر طلا در آفریقا در سال های اخیر پنج برابر و در آمریکای جنوبی چهار برابر شده است.

حجم تولید طلا نیز بر قیمت آن در بورس تاثیر می گذارد.

این امر با وجود نیروی کار ارزان و رژیم های مالیاتی مطلوب در این کشورها تسهیل می شود. تحلیلگران هفته کسب و کار در مورد داده های زیر صحبت می کنند: هزینه استخراج این فلز گرانبها در آفریقای جنوبی و ایالات متحده آمریکا بالاترین است و به 300 دلار آمریکا می رسد و در مناطق جدید حدود 100 دلار است. روند کاهش هزینه های تولید بر قیمت طلا در بازار جهانی تاثیر می گذارد.

اخبار بازار جهانی طلا 2014

بازار جهانی طلا با چشمگیرترین تغییرات در قرن اخیر مواجه است. در 8 جولای 2014، نشستی با حضور رهبران شورای جهانی طلا و نمایندگان بانک های بزرگ در لندن برگزار شد. اصلاحات تعمیر لندن مورد بحث قرار گرفت. برنامه ریزی شده است که قوانینی که براساس آن قیمت فلز گرانبها تعیین می شود، تغییر کند. روش تثبیت از سال 1919 بدون تغییر باقی مانده است. قیمت طلا در طول جنگ جهانی دوم و همچنین پس از آن - از 1939 تا 1954 تعیین نشد.

با این حال، در طول صد سال گذشته، ادعاهای زیادی علیه تثبیت طلا مطرح شده است. به عنوان مثال بانک بارکلیز از انگلستان است که هنگام تعیین قیمت طلا گرفتار معاملات غیرقانونی شد. او در ماه می 2014 به دلیل این کلاهبرداری 44 میلیون دلار جریمه شد.

به گفته بسیاری از تحلیلگران، در حالی که اصلاحات لندن اصلاح خواهد شد، نوسانات شدید در قیمت فلز گرانبها محتمل است.

بازار جهانی طلا به معنای وسیع کل سیستم گردش این فلز گرانبها در مقیاس جهانی - تولید، توزیع، مصرف را پوشش می دهد. حجم عرضه طلا به بازار جهانی از سه منبع استخراج طلا، بازیافت طلا و پوشش طلای خالص تشکیل شده است. در حال حاضر، منبع سوم عملاً هیچ تأثیری بر بازار ندارد. در سال 2015، عرضه طلا به بازار با استخراج (73 درصد) و بازیافت (27 درصد) تعیین شد (جدول 1).

حجم عرضه طلا به بازار در سال 2015 بالغ بر 4306 تن بوده که نسبت به سال 2006 بیش از 30 درصد افزایش داشته است که عمدتاً ناشی از رشد تولید و پوشش ریسک است.

ویژگی‌های بازار طلا این است که اولاً، تقریباً همه دولت‌ها از طلا به عنوان صندوق بیمه و ذخیره استفاده می‌کنند. ذخایر طلای دولتی که در بانک های مرکزی و ذخایر صندوق بین المللی پول متمرکز شده است، امروز به بیش از 31500 تن می رسد.

بخش قابل توجهی از این موجودی ها ممکن است برای فروش ارائه شود. ثانیاً جمعیت دارای حجم بیشتری از طلا (جواهرات، سکه و غیره) است. مقداری از این طلا، حداقل به صورت قراضه، آن را نیز وارد بازار می کند. در نتیجه تصویر زیر ظاهر می شود. سهم عمده در عرضه طلا از استخراج آن است. اما حجم تولید دارای اینرسی قابل توجه است؛ بر این اساس، عرضه طلای استخراج شده از سال به سال دارای تغییرات نسبتاً کمی است - به طور قابل توجهی کمتر از عرضه طلای قراضه، فروش طلا توسط بانک ها و سرمایه گذاران.

تجزیه و تحلیل روندهای جهانی در توسعه استخراج و اکتشاف طلا در 25 سال گذشته نشان می دهد که روندهای فعالی هم در افزایش و هم در کاهش تولید طلا وجود دارد. افزایش چند برابری قیمت طلا در بازار در دهه هفتاد به طور اساسی بر فعالیت تولیدکنندگان آن در اکثر کشورهای جامعه جهانی تأثیر گذاشت. فرآوری سنگهای معدنی ضعیف و دشوار برای فرآوری سودآور شده است. ذخایر خارج از تعادل را وارد تولید کنید (که قبلاً به دلایل فنی، فناوری و اقتصادی برای تولید نامناسب تلقی می شد). از سرگیری بهره برداری از معادن و دفن زباله ها، معادن و چاه ها که قبلاً رها شده بودند زباله های دست ساز بسیاری از کارخانه های معدن و فرآوری را که حاوی مقدار مشخصی از فلزات هستند (به عنوان اجزای مرتبط یا به طور کامل در طی فرآوری اولیه استخراج نشده اند) پردازش کنید.

تغییرات اساسی در فناوری استخراج فلزات از طریق شسته شدن پشته، سیانیداسیون پشته و شستشوی بیولوژیکی در ستون‌ها، روش زغال سنگ در خمیر و بهبود سایر روش‌های پیرو و هیدرومتالورژی (به عنوان مثال، غلظت اتوکلاو سنگ‌های نسوز) آن را سودآور کرده است. سنگ معدن های کم عیار و باطله های نگهداری شده کارخانه های استخراج طلا با محتوای طلای 1.0-0.3 گرم در تن یا کمتر را پردازش کنید.

ساختار جغرافیایی تولید طلا در جهان طی سه دهه گذشته به شدت تغییر کرده است. تولیدکنندگان عمده طلا در جنوب غربی اقیانوس آرام - فیلیپین، پاپوآ گینه نو و اندونزی - ظهور کرده اند. استخراج طلا در آمریکای لاتین به سرعت رشد کرد. تغییرات قابل توجهی در ساختار سرزمینی معدن طلا نیز در طول دهه 90 رخ داد.

بین سال‌های 1993 و 2005، تولید طلا افزایش یافت: در پرو تقریباً 850٪، در اندونزی - 368٪، در چین - 180٪، در مکزیک - بیش از 100٪، در مالی تولید طلا 10 برابر، صنایع معدن طلا افزایش یافت. در آرژانتین و جمهوری قرقیزستان ایجاد شد و این با رشد جهانی تنها 8.7 درصد است. در همان زمان، تولید در آفریقای جنوبی به کاهش ادامه داد - بیش از 50٪ در طول ده سال، و اگرچه در سال 2002، برای اولین بار در 9 سال، تولید فلز 1٪ نسبت به سال 2001 افزایش یافت، اما در سال 2003 حجم تولید طلا افزایش یافت. در این کشور دوباره سقوط کرده است. در سال 2015، تولید طلا در آفریقای جنوبی تنها 150 تن بود.

تولید جهانی طلا از سال 2006 به طور مداوم افزایش یافته است و به 3158 تن در سال 2015 رسیده است که 26 درصد بیشتر از سال 2006 است. این رشد عمدتاً ناشی از افزایش شدید قیمت بین سال های 2007 و 2012 بوده است. تقریبا 2 بار

20 کشور معدنی پیشرو 83 درصد از کل تولید جهانی طلا را در سال 2015 به خود اختصاص دادند (جدول 2).

چین با اختلاف زیادی نسبت به سایر کشورهای معدنی بزرگترین تولیدکننده طلا باقی مانده است. در سال 2015، 14.5 درصد از تولید جهانی طلا را به خود اختصاص داد. با این حال، از نظر ذخایر به طور قابل توجهی (4 برابر) از استرالیا و روسیه پایین تر است. پس از چین استرالیا، روسیه، ایالات متحده آمریکا، پرو، کانادا، آفریقای جنوبی، اندونزی و مکزیک قرار دارند که سالانه بیش از 100 تن طلا تولید می کنند. این 9 کشور 62 درصد از تولید جهانی طلا را تشکیل می دهند.

طی 10 سال گذشته، تولید در روسیه (1.5 برابر)، کانادا (1.5 برابر)، مکزیک (3.2 برابر)، برزیل (1.7 برابر)، کلمبیا (1.8 برابر) و چین (1.9 برابر) با بیشترین سرعت رشد داشته است.

در ایالات متحده آمریکا، پرو و ​​به ویژه آفریقای جنوبی تولید کاهش یافت. در کشورهای دیگر به طور کلی راکد بوده است. در نتیجه این روندها، آفریقای جنوبی نقش خود را به عنوان تولیدکننده طلای پیشرو در جهان از دست داد و به رتبه هفتم سقوط کرد. ایالات متحده آمریکا از جایگاه دوم به چهارم رسید و روسیه از رتبه ششم به دوم رسید (جدول 3).

استخراج و پالایش طلا سهم قابل توجهی در اقتصاد کشور دارد. این سهم با اندازه تولید خالص مشروط (ارزش افزوده) تعیین می شود. این شاخص معمولاً به دو صورت محاسبه می شود. اولین، به اصطلاح درآمد شامل محاسبات مقادیر سود عملیاتی، استهلاک و هزینه های نیروی کار است. روش دوم به اصطلاح است. تولید، که در آن تولید خالص مشروط به عنوان حجم فروش طلا منهای بهای تمام شده کالاها و خدمات واسطه ای مصرف شده در تولید محاسبه می شود. بر اساس محاسبات، حجم تولید خالص مشروط در صنعت معدن طلای 15 کشور معدنی پیشرو در سال 2012 بالغ بر 78 میلیارد دلار بوده است که این میزان از درآمد ملی کشورهایی مانند اکوادور یا آذربایجان با جمعیت 15 و 9 میلیون نفر بیشتر است. به ترتیب یا 30 درصد از تولید ناخالص شانگهای. سهم استخراج طلا به ویژه برای تعدادی از کشورهای در حال توسعه مهم است. به این ترتیب، شرکت استخراج طلا Newmont Ghana Gold 48.3 هزار شغل در غنا ایجاد می کند که از این تعداد 1700 شغل در خود شرکت و 5100 شغل در شرکت های تامین کننده است. اگر همه انواع فعالیت های مرتبط با استخراج طلا را در نظر بگیریم، تعداد کل مشاغل در این کشور به 32 هزار نفر می رسد.

مطالعه مشابهی توسط شورای جهانی طلا نشان داد که چهار معدنچی بزرگ طلای پرو به طور مستقیم 4500 شغل در این کشور ایجاد کردند و 1.4 درصد در تولید ناخالص داخلی این کشور سهم داشتند. 4 هزار کارگر دیگر در صنایع مرتبط به کار گرفته شدند.

حجم محصولات خالص مشروط صنعت معدن طلا در کشورهای پیشرو در شکل 1 ارائه شده است. 1. بیشترین حجم محصولات خالص مشروط توسط معدن طلا در چین تولید شد - 12.6 میلیارد دلار در سال 2012.

با این حال، سهم آن در تولید ناخالص داخلی کشور ناچیز بود - فقط 0.2٪. در ایالات متحده آمریکا، روسیه، استرالیا و پرو، حجم PDA به ترتیب 9.3، 8.6، 8.6 و 8 میلیارد دلار بوده است.

بیشترین سهم از معادن طلا در غنا - 8٪، ازبکستان - 5٪، پاپا گینه نو - 15٪، پرو - 3٪، تانزانیا - 6٪ ثبت شده است. برای این کشورها، استخراج طلا بخش بزرگ و مهم اقتصاد ملی است. میزان تولید خالص تولید شده در هر اونس طلای استخراج شده از 946 دلار در چین تا 1352 دلار در پرو متغیر است و میانگین جهانی آن 1139 دلار است.

یکی دیگر از شاخص های سهم معدن طلا در اقتصاد، تعداد کارکنان است. چنین داده هایی برای 15 کشور پیشرو در جدول آورده شده است. 4.

مقایسه حجم تولید با تعداد کارکنان به ما امکان می دهد تصویری از وضعیت کارایی صنعت معدن طلا نشان دهیم. برخی از بالاترین میزان تولید در ایالات متحده آمریکا (20.8 کیلوگرم / نفر)، پرو (18.8 کیلوگرم / نفر) و کانادا (15 کیلوگرم / نفر) و کمترین آن در چین (4 کیلوگرم)، روسیه (1.7 کیلوگرم) ثبت شده است. ) و آفریقای جنوبی (1.2 کیلوگرم). متوسط ​​حجم خالص محصولات خالص مشروط تولید شده در استخراج طلا به ازای هر کارمند در 14 کشور معدنی پیشرو 295 هزار دلار بوده است که در همان زمان بیشترین میزان در ایالات متحده با 842 هزار دلار و کمترین آن در آفریقای جنوبی با 40 هزار دلار بوده است.

در سال 2015، 6 شرکت از هر 10 شرکت، حجم تولید خود را کاهش دادند که عمدتا ناشی از قیمت پایین طلا بود که یکی از پیامدهای آن کاهش هزینه سرمایه و حجم توسعه سپرده‌های جدید است. تضعیف ارزهای ملی تأثیر مثبت کوتاه‌مدتی عمدتاً بر شرکت‌هایی دارد که در بازارهای مشابه یا نزدیک به هم فعالیت می‌کنند، که پویایی بدتر تولید طلا توسط بزرگترین شرکت‌های تولیدکننده را توضیح می‌دهد که در بیشتر موارد در چندین بازار فعالیت می‌کنند.

در ژانویه 2017، شرکت روسی پولیوس حق توسعه بزرگترین ذخیره طلا، سوخوی لاگ را به دست آورد. ذخایر طلا در این کانسار 1953 تن، نقره - 1541 تن تخمین زده می شود که این منابع امکان استخراج 80 تا 90 تن طلا و 20 تا 25 تن نقره در سال را فراهم می کند. دستیابی سوخوی لاگ به سطوح برنامه ریزی شده به یک پدیده جهانی تبدیل خواهد شد و پولیوس را از رتبه نهم به رتبه دوم یا سوم جهان خواهد رساند.

داده های ارائه شده مربوط به بخش رسمی معدن طلا، شرکت های بزرگ و متوسط ​​است. با این حال، بخش صنایع دستی و مقیاس کوچک (ASM) نیز نقش مهمی در استخراج طلا ایفا می کند. این بخش با بهره برداری کوچک و به اصطلاح مشخص می شود سپرده های حاشیه ای، کمبود سرمایه قابل توجه، نیروی کار بالا و پیوند ضعیف با بازار و خدمات مرتبط. بر اساس برخی برآوردها، بخش صنایع دستی و معدنی در مقیاس کوچک سالانه 330 تن طلا یا 12 درصد از کل تولید جهان را تولید می کند. برآورد سطح اشتغال در این بخش دشوار است، اما بر اساس برخی برآوردها 10 برابر بیشتر از اشتغال در شرکت های بزرگ معدنی است. در سطح 5 میلیون نفر است. .

درآمد معدنچیان طلا در این بخش از 5 تا 10 دلار در روز متغیر است. این بخش همچنین با کنترل ضعیف دولت، عملاً عدم حمایت اجتماعی، استفاده از کار کودکان و قاچاق طلا توسط مجرمان مشخص می شود. جدول 1 ایده ای از نقش شرکت های کوچک و بخش صنایع دستی در استخراج طلا در تعدادی از کشورها ارائه می دهد. 6.

یکی دیگر از شاخص های مهم توسعه صنعت معدن طلا، میزان سرمایه گذاری در این صنعت توسط شرکت های معدنی است. روی میز در شکل 7 داده های مربوط به سرمایه گذاری های سرمایه ای شرکت های استخراج طلا در 14 کشور پیشرو جهان (که آمار رسمی برای آنها وجود دارد) ارائه شده است. سرمایه گذاری های سرمایه ای به دو نوع تقسیم می شوند: سرمایه گذاری های سرمایه ای جاری برای حفظ عملیات جاری و سرمایه گذاری های سرمایه ای برای گسترش تولید (تولید) و همچنین توسعه زمینه های جدید.

در سال 2012، کل سرمایه‌گذاری در استخراج طلا در کشورهای پیشرو جهان تقریباً 18 میلیارد دلار بوده است.

قابل ذکر است که سرمایه گذاری در گسترش و توسعه تولید تقریباً دو برابر سرمایه گذاری برای حفظ تولید است.

با این حال، وضعیت در کشورهای مختلف متفاوت است. کشورهایی که بیشتر بر رشد بیشتر تولید طلا متمرکز شده اند کانادا (سرمایه گذاری در توسعه 5.6 برابر بیشتر از هزینه های نگهداری است)، روسیه (6 برابر)، برزیل (4.2 برابر)، آرژانتین (4.5 برابر). اما در کشورهایی مانند آفریقای جنوبی، اندونزی و چین، سرمایه گذاری در درجه اول برای حفظ تولید فعلی است که نشان دهنده کاهش احتمالی تولید در میان مدت است.

برای برخی از کشورها، استخراج طلا منبع مهم صادرات و در نتیجه منبع درآمد ارزی است (جدول 8).

بزرگترین صادرکنندگان طلا در بازار جهانی ایالات متحده آمریکا و چین هستند که حجم صادرات آنها در سال 2012 به ترتیب 34 و 23 میلیارد دلار بوده است.برای تعدادی از کشورها، صادرات طلا بخش مهمی از صادرات ملی را تشکیل می دهد: برای تانزانیا. - 36٪، برای غنا و پاپوآ گینه نو - 26٪، برای پرو - 21٪. برای ایالات متحده آمریکا و چین علیرغم جایگاه پیشرو در تولید طلا، صادرات آن به ترتیب 2.2 و 1.1 درصد در کل صادرات این کشورها نقش مهمی ایفا نکرد.

به عنوان بخش بزرگی از اقتصاد ملی که اشتغال و محصول اجتماعی ایجاد می کند، استخراج طلا توسط شرکت های معدنی جریان های نقدی را به کشورهایی که این شرکت ها در آنجا فعالیت می کردند از طریق انواع مالیات ها و هزینه ها تامین می کرد. جدول 9 مالیات و هزینه های اخذ شده از شرکت های استخراج طلا در کشورهای پیشرو جهان را خلاصه می کند.

جدول 9 نشان می دهد که رایج ترین مالیات در صنعت معدن طلا، حق امتیاز است که بر حجم گردش مالی اخذ می شود که منعکس کننده سطح استفاده از منابع است. یکی دیگر از مالیات های رایج، هزینه مجوز است که در شروع عملیات معدنی اخذ می شود.

این جداول به PwC اجازه می‌دهد تا حجم پرداخت‌های دریافتی دولت از شرکت‌های استخراج طلا در ۱۴ کشور پیشرو جهان را محاسبه کند. این اطلاعات در جدول ارائه شده است. 10.

این جدول نشان می‌دهد که بیشترین درآمدهای بودجه دولتی از استخراج طلا در چین و روسیه به ترتیب ۱۴۰۰ و ۸۰۰ دلار است.

بر خلاف پرداخت های حق امتیاز، برآورد درآمد حاصل از سایر مالیات ها و هزینه ها دشوار است. در بسیاری از موارد، چنین پرداخت هایی از پروژه ای به پروژه دیگر متفاوت است. علاوه بر این، پرداخت مالیات در استخراج طلا ممکن است در طول چرخه عمر معدن تغییر کند. بنابراین، در طول دوره اکتشاف، مجوز و آماده سازی سپرده که می تواند از هفت تا ده سال طول بکشد، درآمدهای مالیاتی معمولاً حداقل است. هنگامی که تولید شروع می شود، درآمدهای حاصل از حق امتیاز و مالیات غیر مستقیم ظاهر می شود. با این حال، تا زمانی که سرمایه گذاری اولیه پرداخت نشود، درآمد مالیات بر درآمد شرکت ها نیز حداقل است.

طلای بازیافتی طلایی است که از فرآوری محصولات حاوی طلا یا ضایعات به دست می آید.

روی میز 11 داده های مربوط به تولید چنین طلایی را بر اساس کشورهای جهان ارائه می دهد.

همانطور که قبلا ذکر شد، تولید طلا از ضایعات صنعتی بخش قابل توجهی از کل عرضه این فلز به بازار جهانی را تشکیل می دهد. با این حال، طی 10 سال گذشته، نقش این بخش در بازار جهانی طلا از 37 درصد در سال 2006 به 27 درصد در سال 2015 کاهش یافته است. در عین حال، در تعدادی از کشورها مانند چین، روسیه و انگلیس تولید چنین طلایی به طور قابل توجهی افزایش یافته است و برعکس در ایالات متحده آمریکا، اندونزی و کره جنوبی کاهش قابل توجهی داشته است. در نتیجه، ایالات متحده و کره جنوبی موقعیت های پیشروی را که در اواسط دهه 2000 اشغال کردند، از دست دادند.

در بازار جهانی، تقاضای کلی برای طلا از چهار بخش اصلی تشکیل می شود:

خرید طلا توسط بانک مرکزی

تقاضای سرمایه گذاری برای شمش و سکه طلا

جواهر سازی

صنعت تولید و استفاده تکنولوژیکی

نقش هر یک از این بخش ها در شکل 1 نشان داده شده است. 2.

کشورهای اصلی مصرف کننده طلا به وضوح به دو گروه تقسیم می شوند. از یک طرف، این گروهی از کشورهای پیشرفته فنی است. آنها به طور نسبتاً گسترده ای از طلا در زمینه های مختلف فناوری و بخش های صنعتی و همچنین برای ساخت جواهرات استفاده می کنند. از جمله کشورهای پیشرو در استفاده از طلا برای مقاصد فنی می توان به ژاپن، ایالات متحده آمریکا و آلمان اشاره کرد.

در اینجا طلا به عنوان شاخص توسعه فناوری های پیشرفته در مهندسی الکترونیک و برق، فضا، صنایع ابزارسازی و غیره عمل می کند.

طلا یک دارایی ذخیره مهم برای بانک های مرکزی و سرمایه گذاران است. بنابراین بانک های مرکزی منبع مهمی برای تقاضا برای طلا هستند و خرید آنها در سال 2012 به 535 تن یا 12 درصد از کل تقاضا برای این فلز رسید. قیمت طلا نسبت به تورم کاملاً ثابت است و به بانک‌های مرکزی این امکان را می‌دهد تا به طور مؤثر در برابر نوسانات نرخ ارز مرتبط با سیاست‌های اقتصادی و پولی محافظت کنند. یکی از آخرین مطالعات شورای جهانی طلا نشان می دهد که طلا جایگزین موثری در استراتژی های متنوع سازی ذخایر بانک های مرکزی است. علاوه بر این، قیمت طلا در برابر شوک های کلان اقتصادی مقاوم است و بنابراین می تواند نقدینگی را در دوره های آشفتگی اقتصادی حفظ کند.

وابستگی ضعیف طلا به پویایی ارزهای کلیدی و همبستگی منفی قوی آن با دلار، طلا را به یک سرمایه گذاری ایده آل برای پوشش ریسک تبدیل می کند. با توجه به این ویژگی ها، طلا موضوع سرمایه گذاری افراد و شرکت ها است که 35 درصد تقاضای جهانی برای این فلز را تشکیل می دهد. بزرگترین بخش تقاضای طلا، صنعت طلا و جواهر است که بیش از 40 درصد تقاضای جهانی را تشکیل می دهد. بزرگترین تولیدکنندگان جواهرات طلا در جهان هند و چین هستند (جدول 12).

در طول ده سال گذشته، سهم 10 تولید کننده طلا و جواهر طلا از 69 به 77 درصد افزایش یافته است. در عین حال، در همه کشورها به جز چین و هند، چنین تولیدی به ویژه در ترکیه، ژاپن و ایتالیا به طور قابل توجهی کاهش یافت. در نتیجه رشد تولید در هند و چین، سهم این کشورها در سال 2015 از 50 درصد تولید جهانی فراتر رفت.

همچنین از طلا برای تولید محصولات مختلف فناوری صنعتی استفاده می شود. خواص آن مانند هدایت الکتریکی، شکل پذیری و مقاومت در برابر خوردگی، طلا را به یک جزء مهم در تولید تجهیزات و دستگاه های الکترونیکی تبدیل کرده است. در برخی مناطق مانند سیم های نصب (به دلیل گرانی اجزای طلا)، فلزات جایگزین (مس، نقره) به طور فزاینده ای مورد استفاده قرار می گیرند. با این حال، آنها به دلیل مقاومت کمتر در برابر خوردگی، جایگزین ایده آلی برای طلا (در حالی که دارای برخی ویژگی های مشابه هستند) نیستند.

حتی در تولید سیم‌های نصب، طلا همچنان در هر واحد طول (1 متر) نقش اول را ایفا می‌کند. طلا همچنین در تولید دستگاه هایی که تحت شرایط افزایش بار، محیط های تهاجمی و الزامات ایمنی (سیستم های ترمز خودکار و تجهیزات پزشکی) کار می کنند، ضروری است.

بزرگترین مصرف کننده صنعتی طلا، صنعت الکترونیک (70 درصد مصرف طلای صنعتی) است. طلا همچنین به دلیل زیست سازگاری و مقاومت در برابر گسترش باکتری ها، نقش مهمی در خدمات بهداشتی و دارویی و دارویی ایفا می کند. تحقیقاتی در مورد استفاده از طلا در درمان سرطان و برخی وسایل پزشکی در حال انجام است. طلا در دستگاه های تشخیص پزشکی گنجانده شده است. به عنوان مثال، در سال 2012، 160 میلیون کیت تست مالاریا در سراسر جهان مورد استفاده قرار گرفت که هر کدام حاوی نانوذرات طلا برای تشخیص دقیق و مقرون به صرفه این بیماری بود.

در نهایت، طلا به طور فزاینده ای در فناوری های سبز، از جمله تولید انرژی پاک، کنترل انتشار و به عنوان کاتالیزور در فرآیندهای شیمیایی استفاده می شود. به عنوان مثال، در صنعت خودروسازی، طلا در مبدل های کاتالیزوری گازهای خروجی برای کاهش انتشار مواد مضر در جو استفاده می شود.

روی میز 13 داده های آماری مصرف صنعتی طلا در تعدادی از کشورهای معدنی پیشرو را ارائه می دهد. در مجموع حدود 400 تن برای این منظور در دنیا ارسال می شود که عمده مصرف کننده صنعتی صنایع الکترونیک با سهم حدود 70 درصد است. چین و ایالات متحده مصرف کنندگان اصلی طلا برای مقاصد صنعتی هستند. ایالات متحده آمریکا در مصرف الکترونیک و چین در دندانپزشکی پیشرو هستند. به طور کلی، هفت کشور پیشرو در جدول ارائه شده است. 13، حدود 50 درصد از مصرف جهانی طلای صنعتی را تشکیل می دهد.

ویژگی طلا به عنوان یک محصول سرمایه‌گذاری بر قیمت آن تأثیر می‌گذارد که نوسانات آن بسیار بیشتر از نوسانات قیمت‌های بیشتر منابع فسیلی دیگر است که با سهم بالای مؤلفه سرمایه‌گذاری در ساختار تقاضا توضیح داده می‌شود.

علاوه بر قیمت ها، مشکل این صنعت کاهش سرمایه گذاری در زمانی است که ذخایر با محتوای طلای بالا در سنگ معدن تخلیه می شود. سطح پایین سرمایه‌گذاری در توسعه سپرده‌های جدید ممکن است در طول زمان منجر به افزایش متوسط ​​هزینه‌های هر اونس فلز استخراج شده و کاهش حاشیه‌های تحت فشار قیمت شود.

در سال 2012، قیمت طلا به اوج خود رسید - به طور متوسط ​​1684 دلار در هر اونس در سال، که در درجه اول به دلیل تقاضای بالای سرمایه گذاران برای این فلز بود. در سال 2013، قیمت طلا اندکی کاهش یافت، اما در سطح نسبتاً بالایی باقی ماند - حدود 1400 دلار در هر اونس. در سال 2015، متوسط ​​قیمت طلا 1160.1 دلار در هر اونس بود. در سال 2016 قیمت طلا شروع به افزایش کرد و به بالای 1300 دلار در هر اونس رسید.

همانطور که می بینید، طلا موقعیت خود را به عنوان یکی از ابزارهای مالی پیشرو از دست نخواهد داد، اگرچه به طور رسمی فلز زرد بیش از سی سال است که مترادف با پول نبوده است: پس از لغو استاندارد طلا در سال 1971، نه یک ارز واحد با قیمت طلا مرتبط است و پرداخت‌ها بین دولت‌ها بر اساس شکلی مدرن‌تر از جابجایی فیزیکی شمش از یک انبار به انبار دیگر انجام می‌شود. اما ذخایر طلای ایالت ها عامل مهمی در قدرت آن باقی مانده است. این امر به ویژه در زمان بی ثباتی اقتصادی قابل توجه است: حتی یک بحران نه چندان عمیق ناگزیر مستلزم افزایش قیمت طلا است. اگر این را نیز در نظر بگیریم که حجم تولید جهانی طلا در حال کاهش است و برعکس، تقاضا برای این فلز گرانبها (نه تنها از سوی مؤسسات مالی، بلکه از سوی صنایع هوانوردی، فضا، جواهرسازی و پزشکی) باید انجام شود. به راحتی می توان نتیجه گرفت که استخراج طلا هنوز یک تجارت سودآور و از نظر اجتماعی مهم است.