Nézze meg, mi az a „World Gold Market” más szótárakban. Az arany és a nemesfémek világpiacai A világ aranypiacának volumene

Az aranypiac lényegében a nemzetközi fizetések lebonyolítását biztosító intézmény, amelyet befektetési és kockázati biztosításra, magánfelhalmozásra és ipari és lakossági fogyasztásra, valamint különféle spekulatív tranzakciókra használnak. Működése a nemesfémek értékének folyamatos növekedése miatt valósul meg, mivel ezek kiváló alternatívát jelentenek a különböző instabil valutákkal szemben. Ezért az arany ára olyan kritériumnak tekinthető, amely alapján a különböző államok makrogazdasági tevékenységét értékelik.

Sztori: Az első legális aranypiac még a 19. században jelent meg Londonban, és egészen a 20. század 60-as éveiig a fő a nemesfémek központja maradt. Ezen a helyen a bolygó különböző részein bányászott fém értékesítését végezték, és az eladások 75%-a Dél-Afrikából importált termékekből származott. Ezt követően a legtöbb ilyen tranzakciót Zürichben bonyolították le, és a brit főváros háttérbe szorult. A múlt század vége óta a speciális aranyaukciók váltak a legnépszerűbbekké, ahol a tranzakciók jelentős hányadát bonyolítják le. Felfedezésük lehetővé tette az IMF számára, hogy 1880-ban eladja készpénzes nemesfém-tartalékainak 18%-át, és az Egyesült Államok vezetése ugyanezeket a lépéseket tette meg a dollár pozíciójának megőrzése érdekében.

Meghatározás: Jelenleg az arany lefedi a népszerű nemesfém szinte teljes forgalmi rendszerét nagy léptékben, beleértve a termelést, a forgalmazást és az azt követő fogyasztást is. Szűk értelemben egy ilyen koncepciót gyakran különálló fogalomnak tekintenek, amely egy adott termék vásárlását és értékesítését szolgálja nemzetközi és nemzeti szinten.

Sajátosságok: Minden modern aranypiac kétféle tranzakciót biztosít. Az első forma a nemesfém nemesfém közvetlen értékesítését tartalmazza, a második pedig a nagykereskedelmi módszereket, amelyek során a vevő „papír” igazolást vásárol, amely rögzíti az ilyen cikkek tulajdonjogát. Egyfajta tartalék- és biztosítási alapként az aranyat szinte minden modern ország használja. Ma az IMF és a központi bankok tartalékai 31 000 tonna állami nyilvántartott készletet tartalmaznak ebből a nemesfémből. A lakosság azonban ennél is jelentősebb tartalékokat tart fenn, és sok polgár érméket és ékszereket használ megtakarításra.

Jelenleg az aranypiac több tucat világközpontból áll, ahol a nemesfémek rendszeres vásárlása és eladása zajlik. Az ilyen intézményeket szakosodott cégek, bankok és egyéb pénzügyi struktúrák szövetségei képviselik, amelyek szintén jogosultak nemesfém előállítására. A kínálatot pedig az ezzel foglalkozó cégek alkotják, és az ilyen termékek rendszeres drágulása miatt a gyártók elkezdik feldolgozni a nehezen feldolgozható és gyenge minőségű érceket.

Fogyasztók: Azok az országok, amelyek a nemesfém fő fogyasztói, két csoportra oszthatók. Ezek közül az első olyan technikailag fejlett országokat foglal magában, amelyek ipari szektorokban és mindenféle műszaki területen, valamint ékszergyártásban alkalmazzák. Ide tartozik Németország, az USA és Japán, ahol az arany a műszergyártás legújabb technológiáinak fejlődését jelzi. A második csoportba Portugália és Olaszország tartozik, valamint Ázsia és Kelet országai, ahol a nemesfémeket kizárólag az ékszeriparban használják.

A világ aranypiacának jellemzői

A tág értelemben vett globális aranypiac lefedi ennek a nemesfémnek a teljes keringési rendszerét globális szinten - a termelést, az elosztást, a fogyasztást. Néha ezt a fogalmat szűkebb értelemben tekintik - piaci mechanizmusnak, amely az arany áruként történő vásárlását és eladását szolgálja nemzeti és nemzetközi szinten. Nem szabad megfeledkezni arról, hogy amikor az aranypiacok főbb jellemzőiről és paramétereiről beszélünk, akkor általában egyrészt a készpénz nemesfém vásárlását és eladását értjük, másrészt pedig ezeknek a nemesfémeknek a nagykereskedelmi módszereit. Ennek megfelelően az úgynevezett „papírarany” kereskedés sajátosságait az aranytőzsdék tevékenysége keretében elemezzük.

Az aranypiac sajátosságai, hogy egyrészt az aranyat gyakorlatilag minden állam biztosítási és tartalékalapként használja. A jegybankokban és az IMF-ben koncentrálódó nyilvántartott állami aranytartalékok ma több mint 31 500 tonnát tesznek ki, amelyek jelentős része eladásra kínálható. Másodszor, a lakosság még nagyobb mennyiségű arannyal rendelkezik (ékszerek, érmék stb.). Ennek az aranynak egy része, legalábbis törmelék formájában, szintén piacra kerül. Ennek eredményeként a következő kép rajzolódik ki. Az aranyellátás fő része a bányászatból származik. A termelési mennyiségek azonban jelentős tehetetlenséggel rendelkeznek, ennek megfelelően a bányászott arany kínálata évről évre viszonylag kis ingadozást mutat - lényegesen kisebb, mint az aranyhulladék kínálata, a bankok és a befektetők által értékesített arany.

Aranytartalékok a világ állami tartalékaiban, tonna (2016. március)

A készpénzes arany fő fogyasztója az ékszeripar, amelynek keresletét nagyban meghatározza az arany ára: minél alacsonyabb az ára, annál nagyobb a kereslet. De ez a minta a globális gazdasági növekedés időszakaiban működik, és a recesszió időszakaiban az ékszeriparban csökken a kereslet, és viszonylag alacsony árakon.

A következő érdekes helyzet állt elő. Az aranybányászok, akik az arany zömét szállítják a világpiacra, viszonylag csekély mértékben képesek befolyásolni az áruk árát pusztán közgazdasági módszerekkel – az árak változásával változtatják a kínálat mennyiségét. Két lehetőségük maradt. Ezek közül az első a nemzetközi bankok politikájának befolyásolása az utóbbiak rendszeres aranyeladási volumenének csökkentése és racionalizálása érdekében. A második a nagy áringadozásokhoz való alkalmazkodás, a fajlagos költségek oly módon történő csökkentése az áreső időszakokban, hogy ilyen körülmények között is biztosítva legyen a termelés jövedelmezősége.

Aranybányászat a világban

A GFMS szerint 2003 végére a világ bányászott aranytartalékai körülbelül 150,4 ezer tonnát tettek ki. Ezek a tartalékok a következőképpen oszlanak meg:

• állami központi bankok és nemzetközi pénzügyi szervezetek - mintegy 30 ezer tonna;
• ékszerekben - 79 ezer tonna;
• elektronikai és fogászati ​​termékek - 17 ezer tonna;
• beruházási megtakarítás - 24 ezer tonna.

2013-ra a világ bányászott aranytartalékai az éves fémtermelés volumenét figyelembe véve tovább növekedtek, és csaknem 180 ezer tonnát tettek ki.

Az aranybányászat és -kutatás globális trendjeinek elemzése az elmúlt 25 évben azt mutatja, hogy aktív tendenciák mutatkoznak az aranytermelés növekedésében és csökkenésében egyaránt. Az arany piaci árának többszörös emelkedése a hetvenes években radikálisan befolyásolta termelőinek tevékenységét a világközösség legtöbb országában. Kifizetődővé vált a rossz és nehezen feldolgozható ércek feldolgozása; mérlegen kívüli tartalékokat (korábban műszaki, technológiai és gazdasági okokból termelésre alkalmatlannak ítéltek) termelésbe hozni; a korábban felhagyott és „molylepényes” kőbányák és hulladéklerakók, bányák és aknák működésének újraindítása; feldolgozza számos bányászati ​​és feldolgozó üzem mesterséges szemétlerakóit, amelyek bizonyos mennyiségű fémet tartalmaznak (mint kapcsolódó komponenseket, vagy az elsődleges feldolgozás során nem nyerik ki teljesen).

A fémkivonási technológiában a kupacos kilúgozás, a kupac cianidálás és a biológiai oszlopos kilúgozás, a szén a pépben módszer, valamint az egyéb piro- és hidrometallurgiai módszerek (például a tűzálló ércek autoklávban történő dúsítása) fejlesztése révén az újrahasznosítás nyereségessé vált. alacsony minőségű ércek és aranybányászati ​​gyárak tartósított „zagyja”, 1,0–0,3 g/t vagy annál kisebb aranytartalommal.

A világ aranytermelésének földrajzi szerkezete gyökeresen megváltozott az elmúlt három évtizedben. Így 1980-ban a nyugati országok teljes aranytermelése 944 tonna volt, Dél-Afrika pedig 675 tonnát, vagyis több mint 70%-ot. Már 1990-re drámai változások következtek be. Dél-Afrika továbbra is a világ legnagyobb termelője volt, de termelése 605 tonnára esett vissza (a nyugati országok teljes aranytermelésének 35%-a). Ugyanakkor a nyugati országok aranytermelése 83%-kal nőtt 1980-hoz képest - 1755 tonnára. Az aranytermelés gyorsan nőtt az USA-ban - 294 tonnára (az 1980-as szint tízszerese), Ausztráliában - 244 tonnára (14-szer), Kanadában - akár 169 tonnára (majdnem 3,5-szeresére). Új nagy aranytermelők jelentek meg a Csendes-óceán délnyugati részén – a Fülöp-szigeteken, Pápua Új-Guineában és Indonéziában. Az aranybányászat Latin-Amerikában gyorsan növekedett. Az aranybányászat területi szerkezetében is jelentős változások mentek végbe a 90-es években.

1993 és 2005 között az aranytermelés nőtt: Peruban közel 850%-kal, Indonéziában - 368%-kal, Kínában - 180%-kal, Mexikóban - több mint 100%-kal, Maliban az aranytermelés 10-szeresére nőtt, az aranybányászat Argentínában és a Kirgiz Köztársaságban hozták létre, és ez annak ellenére van így, hogy a világ csak 8,7%-os növekedést mutat. Ugyanakkor a dél-afrikai termelés tovább csökkent, tíz év alatt több mint 50%-kal, és bár 2002-ben, 9 év után először, 1%-kal nőtt a fémtermelés 2001-hez képest, 2003-ban az aranytermelés volumene ebben az országban ismét elesett. 2012-ben Dél-Afrika aranytermelése mindössze 172 tonnát tett ki.

2007 óta Kína a világ legnagyobb aranytermelője. 2015-ben az ország aranytermelése elérte a 490 tonnát, Ausztrália 2015-ben 300 tonnával a második helyen végzett. Az oroszországi aranytermelés volumene 2015-ben (harmadik hely) 242 tonna volt, ezt követi az USA (világviszonylatban negyedik hely) - 200 tonna és Kanada - 150 tonna.

Az aranyárak erős és hosszú távú (1996-2001) esésének időszakában az aranybányászati ​​vállalatok jelentősen csökkentették a fajlagos költségeket - mind a jelenlegi, mind a tőkeköltségeket. Ezt a geológiai kutatások volumenének csökkentésével, a veszteséges bányák bezárásával, tőke- és munkaerő-kímélő technológiák bevezetésével, valamint az aranybányászat fejlődésének felgyorsításával sikerült elérni az olcsó munkaerővel rendelkező országokban. Ha az 1980-as években a külföldi aranytermelés fő növekedését az USA, Ausztrália és Kanada biztosította, akkor a 90-es évek közepe óta ezekben az országokban a termelés stabilizálódott, majd csökkent. Ugyanakkor a termelés gyorsan nőtt Kínában, Indonéziában, Peruban és Ghánában. Az elmúlt években az aranybányászati ​​cégek összeolvadtak. A nagyvállalatok előnyökkel járnak az alapok mozgósításában, a tudományos és technológiai politikák végrehajtásában, valamint a politikai és gazdasági kockázatok diverzifikálásában.

Strukturális elmozdulások az elmúlt években a fejlettebb nyugati országokból a fejlődő gazdaságú országokba, amelyek előnyei az olcsó munkaerő, az olcsó áram stb. a versenykörnyezet növekedéséről beszél az aranybányászat és -termelés területén.

Aranyfogyasztás a világon

A fő aranyfogyasztó országok egyértelműen két csoportra oszthatók. Ez egyrészt technikailag fejlett országok csoportja. Viszonylag széles körben használják az aranyat a technológia különböző területein és az ipari szektorokban, valamint ékszergyártáshoz. Az arany műszaki célú felhasználásában vezető országok közül: - Japán, USA és Németország. Itt az arany a csúcstechnológiák fejlődésének mutatója az elektronikai és elektrotechnikai iparban, az űriparban, a műszergyártásban stb.

Az államok másik csoportját azok az országok alkotják, amelyekben az arany oroszlánrészét, néha pedig teljes tömegét csak az ékszeripar szükségleteire használják fel. Közülük: Európában - Olaszország, Portugália; Délkelet-Ázsiában - Kína, India és Ázsia szigetországai (Indonézia, Malajzia); a Közel-Keleten, Kis-Ázsiában és Észak-Afrikában - Egyesült Arab Emírségek, Izrael, Kuvait, Egyiptom.

Európa fő ékszergyártója, Olaszország a globális ékszeriparban felhasznált arany 15,6%-át adja; India, az arany ékszerek fő ázsiai gyártója, az arany 15,2%-át adja.

Oroszországban 15-17 tonna aranyat fordítanak műszaki szükségletekre (az országban elfogyasztott teljes fémmennyiség 55-60%-a), és hozzávetőleg 12 tonnát (40-45%) költenek ékszergyártásra. Oroszország részesedése az aranyfogyasztó országok között körülbelül 1,0%. E mutató szerint Oroszország egy szinten van olyan országokkal, mint Spanyolország, Mexikó, Brazília, Kuvait stb.

Ahogy az arany elvesztette monetáris és megtakarítási funkcióját, a világban való felhasználásának gazdasági szektoronkénti szerkezete megváltozott. Ebből a fémből egyre többet szállítanak ipari igényekre. Az elmúlt 15 év során az ékszeripar globális aranyfogyasztása megduplázódott – körülbelül évi 3 ezer tonnára. 85 százaléka ékszerekre megy. az összes eladott aranyból. Ráadásul több mint 70 százalék. A világfogyasztás szintje Ázsia és a Közel-Kelet országaira esik, amelyek hagyományosan szeretik az arany ékszereket.

Más iparágak részéről is nagy a kereslet a sárga fémre. A megfelelő mennyiség több mint felét az elektronikai ipar adja (elektromos, rádió- és videoberendezések gyártása), közel 20%-át a fogpótlások veszik fel, a többit a különféle ipari és háztartási fogyasztás adja - a termelés szövetek aranyszálakkal, ruházati kiegészítők aranyozása stb.

A világ aranyfogyasztásának általános szerkezete 1970-2015 között, tonna*
(a Hideg Világtanács adatai – www.gold.org)

* - 1970-től 1984-ig a Szovjetuniót és Kínát kivéve.

Az ipari szektor keresletnövekedése jó szolgálatot tett az aranynak - a piaci egyensúly biztosításával fékezni tudta a további áreséseket. De új árnyalatok merültek fel, amelyeket a gazdaság reálszektorának legtöbb szektorának a világgazdasági helyzettől való függése okozott. Így a délkelet-ázsiai országok 1998-as monetáris és pénzügyi válsága idején közel 5%-kal csökkent a globális ipari aranykereslet, és különösen erőteljes (8%-os) fogyasztási visszaesés következett be az elektronikai iparban.

Hasonló helyzet volt megfigyelhető 2001-ben is, amikor a világ ismét a gazdasági recesszió szakaszába lépett. Ezután 1,5%-kal csökkent az arany iránti kereslet, különösen az értékes ékszerek formájában. És megint mindenki az árcsökkentés új körének lehetőségéről kezdett beszélni. A félelmek nem voltak alaptalanok - 2001-ben az arany világpiaci ára 3%-kal csökkent.

2005 elején az emelkedő olajárak és a dollár gyengülése miatt az ékszerészek úgy döntöttek, hogy elkezdik az arany vásárlását. 2005 első felében a tavalyi év azonos időszakához képest az ékszeripar aranyfelhasználása 17%-kal, 1411 tonnára nőtt. Ugyanakkor pénzben kifejezve az ékszerészek globális aranyfogyasztása 24%-kal, 20,8 milliárd dollárra nőtt.

Általánosságban elmondható, hogy 2005 első felében a globális aranyfelhasználás tonnaszámban kifejezve 21%-kal (1939 tonnára), dollárban kifejezve pedig 29%-kal nőtt (26,4 milliárd USD-ig).

2006 első negyedévében azonban a globális aranyfelhasználás fizikai mennyiségét tekintve 16%-kal, 835,7 tonnára csökkent 2005 azonos időszakához képest. A legjelentősebb visszaesést - 22%-kal, 534,8 tonnára - az ékszeriparban tapasztalták. Az arany iránti befektetési kereslet is csökkent - 6%-kal, 196,1 tonnára. Dollárban számolva az aranyfogyasztás az 1. negyedévben 9%-kal, 14,9 milliárd dollárra nőtt, ami természetesen az árak emelkedésével jár. Az aranypiaci kínálat ugyanakkor 15 százalékkal, 868,4 tonnára csökkent a tavalyi első negyedévi adatokhoz képest. Ráadásul a korábbi elemzői előrejelzésekkel ellentétben a kínálat nem a termelési szint csökkenése miatt csökkent - ellenkezőleg, 5%-kal, 606,8 tonnára nőtt -, hanem a jegybankok aranyértékesítési volumenének 2009-es csökkenése miatt. 57%-kal, 116,3 tonnára.

Ez azt jelenti, hogy a világ jelenlegi gazdasági és politikai helyzetében az aranyat elsősorban pénzügyi eszközként és egyéb árfolyamkockázatok – különösen a dollár gyengülése és a világ más valutáinak instabilitása – elleni biztosításként használták. Ebben az értelemben az olajat, amelynek ára ma már kulcstényező az arany értékének meghatározásában, a piac kevésbé használta tisztán tőzsdei áruként. Az ékszerészek, különösen Ázsiában, már 2005-2006-ban arról beszéltek, hogy az aranyat más fémekkel kívánják helyettesíteni, különösen a palládiummal, amely bár egyre drágább lett, olcsóbb volt, mint az arany – körülbelül 350 dollár unciánként.

2006 végén a kínai aranyfogyasztás körülbelül 350 tonnát tett ki. Jelenleg Kína a harmadik helyen áll a világon az aranyfogyasztást tekintve, csak India és az Egyesült Államok mögött. 2005-ben először haladta meg az aranyfelhasználás a 300 tonnát az országban. Különösen az ékszeripar igénye 241,4 tonna volt, ami 7,7%-os növekedést jelent 2004-hez képest. 2012-re az ékszeriparban és az orvostudományban kismértékben csökkent az aranyfelhasználás volumene, miközben a fém iránti befektetési kereslet soha nem látott magasságokat ért el. Ennek oka egyrészt a fém magas ára, másrészt a világ gazdasági helyzetének instabilitása (a 2008-as és 2009-es világgazdasági válság, valamint az Európai Unió országaiban tapasztalható stagnálás és recesszió). 2012-2013 között). Általánosságban elmondható, hogy a világ aranyfogyasztásának volumene 2015-re 2005-höz képest 12,5%-kal nőtt.

Az arany világpiaci árának dinamikája

Néhány évvel később, miután 1971-ben eltörölték a dollár aranyfedezetét, az arany árának dinamikája kezdett úgy kinézni, mint a színesfémek árának dinamikája: ciklikus volt, amelyben az árak gyors emelkedése elhúzódó hanyatlás váltotta fel.

Az átlagos éves aranyár dinamikája Londonban (készpénzes szerződések piaca),
dollár troy unciánként

Az elmúlt 20 év aranyárának dinamikáját elemezve a következő kép rajzolódik ki. A múlt század 80-90-es éveit a világ aranypiacán ennek a fémnek a csökkenése jellemezte. Az árcsökkenés időtartama 2 (1984-1985) és 4-5 (1988-1992 és 1997-2001) év között változhat. A visszaesés mértéke a korábban elért csúcshoz képest valamivel meghaladja a 100 dollár/t. uncia: 424 dollár/t. uncia 1983-ban és 317,66 dollár/t. uncia 1985-ben; 477,95 USD/tr. uncia 1987-ben és 344,97 dollár/t. uncia 1992-ben; 389,08 USD/tr. uncia 1996-ban és 271,04 USD/t. A kiválasztott időszakok közül az utolsót a legalacsonyabb árak és az esés maximális időtartama jellemzi.

A londoni jegyzések 1996. január-februári 400 dolláros szinten történő rögzítése nagyon rövid életű volt, ezt követően az arany árfolyama szinte végig lefelé ment, és 1999. július 20-án érte el az elmúlt 20 év legalacsonyabb szintjét - 252,8 dollárt troy uncia. Bár az árak enyhén emelkedtek 1999 végére, az általános csökkenő tendencia egészen 2001 áprilisáig folytatódott, amikor is az átlagos havi ár 260,5 dollár volt unciánként. Ez számos tényezőnek köszönhető, amelyek közül a legfontosabb három volt:

• az elsődleges és másodlagos aranytermelés nagy volumene;
• a dollár hosszú távú növekedése a világ szinte összes valutájával szemben;
• egyes országok központi bankjai a tartalékaikból értékesítik az aranyat.

Normál körülmények között egy áru árának csökkenése a kereslet növekedésével jár (az arany iránt - elsősorban az ékszeriparban), majd kínálathiányt és ennek megfelelő áremelkedést. Ám az 1997-es délkelet-ázsiai pénzügyi válság meglehetősen váratlan és jelentős hatást gyakorolt ​​az aranypiacra, alacsonyan tartotta az árakat. Ebben a helyzetben az árváltozást befolyásoló fő tényezők - a jegybanki tartalékok nettó árbevétele és a befektetések kivonása - háttérbe szorultak.

Az elmúlt 10 évben a központi bankok számos nyugati országban nagy nettó aranyeladók voltak. Az állami tartalékokból származó arany részleges értékesítését Hollandia, Belgium, Ausztria, Kanada, Ausztrália, Nagy-Britannia és Svájc hajtotta végre. Svájc, majd Ausztrália és Argentína bejelentése, hogy csatlakozott a tartalékfémet árusító országok listájához, felgyorsította az árak esését 1997-ben. 1999 nyarán a londoni jegyzések összeomlását idézte elő a brit pénzügyminisztérium 415 tonna arany árveréses eladási tervének közzététele. A tendencia megfordítása érdekében 1999. szeptember 26-án 15 európai központi bank (Egyesült Királyság, Svájc, Svédország, az Európai Központi Bank (EKB) és 11 euróövezeti ország) megállapodott abban, hogy a megállapodást aláíró felek nem lépnek be a piacra. eladó, kivéve a megállapodás szerinti értékesítést, amely a következő öt évben nem haladja meg a 400 tonnát, ezt követően a megállapodást felülvizsgálják. Ennek eredményeként már szeptember végén egy troy uncia arany ára meghaladta a 300 dollárt.

Az árak emelkedése azonban rövid életűnek bizonyult, és 2000-ben ismét fokozatos csökkenés volt megfigyelhető. Itt több tényező hatása is összejött. Egyrészt a meghirdetett 400 tonnás eladási adat növelhető a megállapodáshoz nem csatlakozott országok aranyeladásai miatt. Másodszor, az ékszerek iránti kereslet, különösen a délkelet-ázsiai országokban, már nem nőtt ugyanolyan ütemben. Az elektronikai és elektromos iparban az arany fogyasztása pedig meglehetősen stabil, az arany árának változása nem befolyásolja mennyiségét.

Az arany árfolyamának jelenleg a piacon tapasztalható emelkedése a 2001. szeptember 11-i terrortámadások után kezdődött, amikor az amerikai tőzsde összeomlott. A tragikus események előtti napon egy aranyuncia 271 dollárba, egy héttel később pedig 293 dollárba került unciánként. Azóta az arany ára általában folyamatosan emelkedik.

A keresletnövekedés oka a Közel- és Közel-Kelet geopolitikai helyzetének romlása, valamint a világ üzleti életében egyre erősödő kételyek azzal kapcsolatban, hogy az Egyesült Államok képes-e a jelenlegi módszerekkel megoldani az iraki válságot. A pénzügyi piacokon jelentősen megnőtt az arany vásárlási tendenciája, amely a tőke legmegbízhatóbb menedékének tekinthető súlyos nemzetközi válságok idején. Az arany árának emelkedését az amerikai fizetőeszköz gyenge pozíciója is segíti. Az aranybányászok profitálnak ebből a helyzetből, de az ékszerészek az ebből a fémből készült ékszerek iránti kereslet csökkenésére számítanak.

A gazdaság és a politika globális instabilitása 2002-2003 telén az arany piacának csúcspontjához vezetett az árfolyam progresszív növekedésének teljes időszakára: unciánként 320 dollárról 385 dollárra ugrott. Ez az emelkedés 2002 decemberében kezdődött, miután az euró erősen felértékelődött az amerikai dollárral szemben. És 2003 elején, az arany árfolyamának rövid távú korrekciójára vonatkozó várakozásokkal ellentétben, még nagyobb emelkedés következett be. Az aranypiacot izgalom és őrült fémvásárlási hangulat kerítette hatalmába, amit az Irak és a KNDK körüli események tápláltak.

Az arany magas ára érezhetően befolyásolta a hulladékpiacot: értékesítési volumene 2002-ben 14%-kal nőtt, és elérte a 778 tonnát. Ehhez a Közel-Kelet járult hozzá a legnagyobb mértékben. Ennek fő oka a nemzeti valuták alacsony árfolyama. Így Egyiptom az egyiptomi font 2001-es leértékelése miatt növelte a selejtértékesítést. A közel-keleti régió számára jövedelmezővé vált aranyát dollárért eladni, és helyi valutára váltva nagy nyereséget elérni gyenge nemzeti valutában. A hivatalos szektor (a központi bankok) kínálata az elmúlt 4 évben stabil maradt: mintegy 480-550 tonna arany. A 2002. évi magasabb értékesítési szint (549 tonna) az arany magas árának volt köszönhető.

Az aranypiaci árdinamika nagyrészt az amerikai dollár árfolyamának hosszú távú emelkedésével függött össze. Miután 1995 közepén növekedésnek indult, a következő 4 évben 20-40 százalékkal, vagy még ennél is nagyobb mértékben emelkedett más országok valutáihoz képest. Mivel az arany világpiaci ára amerikai dollárban van rögzítve, ennek a valutának az árfolyamának növekedése a „nem dollár” gazdaságú országok nemzeti valutájában a fém árának emelkedését vonja maga után, ami végső soron csökkenéshez vezet. az arany iránti kereslet és eladásainak növekedése, valamint a kereslet feletti kínálat - a piaci árak csökkenéséhez. Ennek megfelelően az amerikai gazdaság növekedési ütemének lassulása, a dollár gyengülése, valamint a NASDAQ részvénypiac visszaesése hozzájárult az arany árfolyamának 2002-es emelkedéséhez.

2001 májusa óta, bár az árak instabilok voltak, gyakori ingadozásokkal és visszalépésekkel, általános emelkedő tendencia mutatkozott. Az átlagár azonban 2001-ben a legalacsonyabb volt az elmúlt 23 évben – unciánként 271 dollár.

Ám 2002-ben, amelyet az elemzők az „arany évének” tituláltak, a felfelé ívelő tendencia kisebb ingadozásokkal folytatódott: a fém havi átlagos ára a londoni piacon a januári 281,51 dollárról decemberre 332,61 dollárra nőtt (15,4%-kal). Az átlagos éves ár 310 dollár volt, ami 14,4%-kal magasabb, mint 2001-ben.

Ennek az aranyár-emelkedésnek az alapvető okai az amerikai gazdaság gyengülése és a világ politikai instabilitása, amely a 2001. szeptember 11-i egyesült államokbeli terrortámadások után felerősödött. A világ pénzügyi és tőzsdei zűrzavara az arany, mint kockázatot biztosító eszköz értékének felértékelődését okozta. Számos cég pénzügyi helyzetének romlása (Enron, WoldCom stb. csődje), a vállalati értékpapírpiacok lanyha helyzete arra kényszerítette a befektetőket, hogy növeljék aranytartalékukat.

2005-2006-ban az arany világpiaci árának további és igen jelentős emelkedése következett be. Így 2006 I. negyedévében az arany ára 24%-kal emelkedett, a maximumárat 2006. május 12-én jegyezték fel - 725 dollár unciánként, i.e. A növekedés 2006 eleje óta elérte a 40%-ot.

2012-ben az arany ára elérte a csúcsot – unciánként évi átlagban 1684 dollárt, amit elsősorban a fém iránti nagy befektetői kereslet magyaráz. 2013-ban az arany ára enyhén csökkent, de továbbra is nagyon magas szinten maradt - körülbelül 1500 dollár unciánként. 2015-ben az arany átlagos ára unciánként 1160,1 dollár volt. 2016-ban az arany ára emelkedni kezdett, és unciánként 1300 dollár fölé emelkedett.

Mint látható, az arany nem veszíti el pozícióját az egyik vezető pénzügyi eszközként, bár formálisan a sárga fém már több mint harminc éve nem a pénz szinonimája: az aranystandard 1971-es eltörlése után nem A közös valuta az arany árához kötődik, és az államok közötti fizetés modernebb formában történik, mint a nemesfém fizikai szállítása egyik tárolóból a másikba. De az államok aranytartaléka továbbra is jelentős tényező a hatalmában. Ez különösen a gazdasági instabilitás idején válik szembetűnővé: még egy nem túl mély válság is elkerülhetetlenül magával hozza az arany árának emelkedését. Ha azt is figyelembe vesszük, hogy a globális aranytermelés volumene csökken, a nemesfém iránti kereslet pedig éppen ellenkezőleg, növekednie kellene (nem csak a pénzintézetek, hanem a légiközlekedés, az űripar, az ékszeripar részéről is) mint gyógyszer), könnyű arra a következtetésre jutni, hogy az aranybányászat továbbra is nyereséges és társadalmilag jelentős üzlet.

Egyesek azt gondolhatják, hogy a globális aranypiac kicsi, mert ennek a nemesfémnek az éves termelése viszonylag kicsi más ásványok termeléséhez képest. Azonban minden egy kicsit más: a világ tőzsdéin folytatott aranykereskedelem mennyisége messze meghaladja az éves termelés volumenét. Ezután megtudhatja, hogyan működik a globális aranypiac, ahol a legnagyobb mennyiségű aranykereskedés összpontosul, és kik a fő szereplői ezen a piacon.

A globális aranypiac a nemesfém különböző országokban található összes piacának összege. Ugyanakkor ezeken a piacokon mind a fizikai arannyal, mind a papír megfelelőjével kereskednek.

A globális aranypiac az a mechanizmus, amely meghatározza ennek a nemesfémnek a piaci árát. Nagy kereskedelmi bankokból, árutőzsdékből, tőzsdén kereskedett alapokból, valamint a nemesfém közvetlen olvasztásával foglalkozó szervezetekből áll.

Az aranypiac éjjel-nappal működik, ennek eredményeként a befektetők éjjel-nappal tájékozódhatnak ennek a nemesfémnek az aktuális áráról. Megnyílik a piac Japánban, majd jön Hongkong és Sanghaj, majd egészen New Yorkig. Jelenleg több mint 50 platform létezik, ahol a befektetők hozzáférhetnek az arany kereskedéshez.

A nemzetközi fizikai aranypiacok elfogadták a londoni jó szállítási rúd szabványt, amely 400 uncia. Ezek a szabványok azonban eltérőek a különböző országok hazai piacain. Egytől tíz kilogrammig terjedő rudakat találhat.

Az arany kereskedése eltér a többi ásványi anyag kereskedésétől. Az elszámolások elfogadott pénzneme az amerikai dollár, és a veretlen súlyát átváltják tiszta aranyra.

Attól függően, hogy kik a résztvevők bizonyos piacokon, és milyen műveleteket végeznek, az aranypiacok alábbi osztályozása elfogadott:

Globális

Ezen a piacon az arannyal folytatott tranzakciók nagyon változatosak, nincsenek adó- vagy vámkorlátozások. Ez a piac éjjel-nappal működik, azonban a résztvevők száma korlátozott a magas szintű hozzáférés miatt.

Belföldi

A hazai piacok a helyi befektetőket és ékszerészeket célozzák meg. Az aranyat itt aranyérmék és kis rudak formájában árusítják. Az ilyen piacokon az elszámolások nemzeti valutában történnek. Ezek a piacok gyakran az államok szigorú ellenőrzése alá esnek, amelyek megtilthatják az arany külföldre történő kivitelét, valamint adót vethetnek ki az e nemesfém vásárlására és eladására irányuló tranzakciókra.

Az arany feketepiacai ott jönnek létre, ahol a kormány jelentős korlátozásokat vezet be ennek a nemesfémnek a mozgására. Az ilyen piacok általában a hivatalos piacokkal párhuzamosan működnek. Az ilyen piacok különösen gyakoriak Indiában, amely háborút hirdetett a készpénz ellen.

Aranypiaci szereplők

Az aranybányászati ​​vállalatok, központi bankok és magánbefektetők eladók az aranypiacon. A vásárlók között iparvállalatok, ékszerészek, egyéni befektetők, és az elmúlt években jegybankok is megtalálhatók.

Aranybányászok

Ez az aranypiaci szereplők jelentős csoportja, amely a nemesfémek zömét szállítja. E vállalatok mérete határozza meg befolyásukat a fizikai aranypiacra. A nagyvállalatok olykor olyan tranzakciókat kötnek, amelyek pillanatnyilag jelentős változásokat okoznak az arany árában.

Ipari felhasználók

Nemesfém csere

Az arany tőzsdei kereskedelme mind a nemesfémekre szakosodott tőzsdei platformokon, mind a nagy árutőzsdéken történik.

Központi bankok

A központi bankok jelentős befolyást gyakorolnak az arany árazási folyamatára azáltal, hogy megvásárolják és eladják ezt a fémet. Ezenkívül gyakran meghatározzák az arany tőzsdei kereskedésének szabályait.

Profi résztvevők

Hogyan működik a világ aranypiaca frissítette: 2017. április 11-én: Tyler Durden

A nemesfémpiac fő láncszeme az arany világpiaca. Szervezeti felépítésében bankok konzorciumából áll, amelyek a sárga fémmel tudnak tranzakciókat lebonyolítani.

Fő feladatuk a közvetítés vevő és eladó között. Előzetes kérvényeket gyűjtenek nemesfémvásárlásra, elemzik azokat, valamint kialakítják a globális aranyárfolyamot.

A piac a globális aranypiacra, a hazai szabadpiacra és a helyi irányítású piacra oszlik.

A forgalom tekintetében a világpiacon a New York-i, a chicagói, a londoni és a zürichi tőzsdék az elsőbbség.

A londoni és a zürichi piacokon dél-afrikai aranyat árulnak. Ezt követően a rajtuk eladott arany nagy részét azért szállítják, hogy más nemesfémpiacokon továbbértékesítsék.

A globális aranypiacok támogatják a londoni piac dominanciáját. Öt olyan cég képviseli, amelyek hivatalosan is tagjai a piacnak. Képviselőik napi kétszer rögzítik a sárga fém hozzávetőleges költségét.

1968 óta bevett gyakorlat az arany ára amerikai dollárban.

A hazai és a helyi piac kielégíti az ékszerészek, felhalmozók (az aranyat ékszerként vásárló magánszemélyek), valamint a befektetők és az ipar arany iránti keresletét. Az érmekkel, kis rudakkal és érmékkel kapcsolatos tranzakciók uralják a helyi és a hazai piacokat.

New York-i Nemesfémtőzsde.

A helyzet a nemzetközi piacon

1990 elején a nemzetközi aranypiac jelentős változáson ment keresztül. Az előző évtized aranykonjunktúrája véget ért. Ezt elősegítette a világ aranypiacának nemesfémrudakkal való ellátása, amely korábban . Az arany ára, amely a 70-es évek válsága után alakult ki a világpiacon, meglehetősen magas szinten volt. Ez új technológiák létrehozásához vezetett a nemesfémek fejlesztésében és feltárásában, amelyek lehetővé tették a korábban veszteséges lelőhelyek kiaknázását. Az arany ára 1980 elején érte el legmagasabb értékét - 2000 USA dollár felett (képzeld el, mennyi volt ez az összeg akkoriban, figyelembe véve az inflációt!).

2006-ban az arany világpiaci ára mindössze 620 USD volt 1 unciánként. Ezt követően az ár emelkedni kezdett, és 2007-ben elérte a 800 dollárt, 2008-ban pedig már 1000 dollár volt 1 unciánként.

Arany árdiagram 1981-2011.

A nemesfémek globális pénzügyi piacának fejlődési szakaszai

Hivatalosan (de a valóságban nem mindig) az arany korunkban nem tölti be a pénz két fő funkcióját - az értékmérőt és a csereeszközt. Ezt elősegítette, hogy kikerült a pénzügyi hatóságok ellenőrzése alól. Ennek eredményeként a piac befolyása megerősödött, ami további liberalizációjához vezetett a világban. Ingyenes vételi és eladási tranzakciók, különösen a sárga fém határátlépésével kapcsolatosak, nem minden országban lehetségesek, így Oroszországban sem. Még a szabad világ aranypiaca is nagyon részletes szabályozás alá esik, összehasonlíthatatlan más árukkal. Minél inkább nő a piaci viszonyok szabadsága, annál jobban látszik a piaci árképzés nem túl jó oldala - ezek a nemesfém értékének erős ingadozásai.

Minden piacot, mind az árupiacot, mind a pénzügyi piacot a virtuális rész növekedése jellemzi - különféle származékos eszközök: opciók, határidős ügyletek stb. A gazdasági fejlődés eredményeként jöttek létre, hogy növeljék a mögöttes eszköz likviditását és a fedezeti kockázatokat. Ezt követően önálló haszonterületté váltak.

A londoni és zürichi központú globális aranypiacon a valódi arany forgalma mindössze 1-2 százaléka a New York-i és Chicago-i központú papírfém piac forgalmának.

A „fizikai” fémpiac az aranyértékesítési tranzakciók mindössze 1-2%-át teszi ki.

A mögöttes eszköz különböző időpontokban tapasztalható értékkülönbsége a fő bevételi forrás ezen a piacon, ezért ennek növeléséhez megéri az árfolyam erős kilengése.

A világpiac, miután kifejlesztette virtuális (és nem valós) részét, spekulatívabbá vált. Példa erre az arany árának unciánkénti 850 dollárra emelkedése 1980-ban, amelyben nagy szerepet játszottak a chicagói spekulánsok, akiknek határidős szerződései kifutottak az időből. A legutóbbi áresés során rekordforgalmat könyvelt el az arany világpiaca. Hatalmas mennyiségben értékesítettek nemesfémet a nagy szolgáltatók, hogy utólag kedvezőbb áron megvásárolhassák.

Az információ nagyon fontos gazdagodási forrás ezen a piacon. Ezért a negatív és pozitív híreket szándékosan eltúlozzák, mivel különösen nagy figyelmet kapnak.

A globális pénzügyi piacot befolyásoló tényezők

Az első tényező a kereslet és kínálat kapcsolata, amely minden piacot befolyásol.

Az arany világpiaci árának csökkenését befolyásoló egyik fő ok a kereslet csökkenését meghaladó kínálat növekedése volt.

A sárgafém iránti kereslet oroszlánrészét (akár 90%-át) kitevő ékszeripar nem volt igény a megnövekedett termelési volumenre.

A második tényező a szezonalitás

A nemesfémek világpiacának modern fejlődésében van egy sajátosság - az aranyár mozgásának jellege szezonális. Az ár a tél közepén éri el legmagasabb értékét. Ebben jelentős szerepet játszik Kína (a sárga fém egyik fő fogyasztója), ahol februárra esik az újév. A nyár közepén a nemesfém ára csökken.

A kínai újév jelentős hatással van az arany árának szezonális ingadozásaira.

A harmadik tényező az állam tartalékai

A közelmúltban egyes jegybankok kis mennyiségben értékesítenek aranyat, amit már kezdett egy bizonyos trend kialakulásának tekinteni. Ezt elősegítette, hogy Svájc bejelentette, hogy a 2000 utáni tíz évben 1400 tonna aranyat értékesítenek aranykészleteiből. Ha ez a tendencia felerősödik, akkor a készletek állami forrásból történő értékesítése révén 31 000 tonna sárga fém kerül a világpiacra, ami a világ összes készletének ¼-ét teszi ki. Ez pedig hozzájárul az árak emelkedéséhez.

Emiatt a világ bányáinak több mint fele veszteségessé válna.

Svájc aranytartalékainak eladása növelheti az arany árát a piacon.

A kanadai vállalatok, a Barrick Gold a Swiss Bank Co.-val szövetségben létrehozták a „harmadik évezred érme” projektet, hogy támogassák a világpiaci árakat.

Az emlékérme súlya 1 troy uncia lesz, ára piaci alapú, és akár ezer tonna „felesleges” sárga fém felszívását is segíti a világpiacon.

A negyedik tényező a termelés

A globális aranytermelés szerkezete átalakulóban van. A vezető országok aránya csökken, a fejlődő országoké pedig nő. A világ fejletlen területeit aktívan feltárják. Például az elmúlt években ötszörösére, Dél-Amerikában pedig négyszeresére nőttek az afrikai aranylelőhelyek feltárására fordított pénzügyi befektetések.

Az arany termelési volumene is befolyásolja a tőzsdei árát.

Ezt segíti elő, hogy ezekben az országokban olcsó munkaerő áll rendelkezésre, és kedvező adórendszerek vannak. A Business Week elemzői a következő adatokról beszélnek: a nemesfém bányászatának költsége Dél-Afrikában és az USA-ban a legmagasabb, eléri a 300 dollárt, új területeken pedig 100 dollár körüli. A termelési költségek csökkenésének tendenciája befolyásolja az arany világpiaci árát.

Hírek a világ aranypiacáról 2014

A globális aranypiac az elmúlt évszázad legdrámaibb változásai előtt áll. 2014. július 8-án az Arany Világtanács vezetőinek és a nagy bankok képviselőinek találkozójára került sor Londonban. Megvitatták a londoni fixing reformját. A tervek szerint módosítják a nemesfém árának megállapítására vonatkozó szabályokat. A rögzítési eljárás 1919 óta változatlan. Az arany árát nem határozták meg a második világháború alatt, és azt követően sem - 1939 és 1954 között.

Az elmúlt száz évben azonban jó néhány követelést emeltek az aranyrögzítés ellen. Példa erre a brit Barclays Bank, amelyet az arany árának meghatározásakor illegális tranzakciókon kaptak. 2014 májusában ezért a csalásért 44 millió dollárra büntették.

Míg a londoni fixing megreformálásra kerül, sok elemző szerint a nemesfém árának erős ingadozása valószínű.

A tág értelemben vett globális aranypiac lefedi ennek a nemesfémnek a globális forgalmának teljes rendszerét - termelést, forgalmazást, fogyasztást. A globális piac aranyellátásának volumene három forrásból áll: aranybányászatból, arany újrahasznosításból és tiszta arany fedezeti ügyletből. Jelenleg a harmadik forrásnak gyakorlatilag nincs befolyása a piacra. 2015-ben a piac aranyellátását annak kitermelése (73%) és újrahasznosítása (27%) határozta meg (1. táblázat).

A piacra szállított arany mennyisége 2015-ben 4306 tonnát tett ki, amely 2006-hoz képest több mint 30%-kal nőtt, elsősorban a termelés növekedésének és a kockázatfedezetnek köszönhetően.

Az aranypiac sajátosságai, hogy egyrészt az aranyat gyakorlatilag minden állam biztosítási és tartalékalapként használja. Az elszámolt állami aranytartalékok, amelyek a központi bankokban és az IMF-tartalékokban összpontosulnak, ma több mint 31 500 tonnát tesznek ki.

E készletek jelentős része eladásra kínálható. Másodszor, a lakosság még nagyobb mennyiségű arannyal rendelkezik (ékszerek, érmék stb.). Ennek az aranynak egy része, legalábbis törmelék formájában, szintén piacra kerül. Ennek eredményeként a következő kép rajzolódik ki. Az aranyellátás fő része a bányászatból származik. A termelési mennyiségek azonban jelentős tehetetlenséggel rendelkeznek, ennek megfelelően a bányászott arany kínálata évről évre viszonylag kis ingadozást mutat - lényegesen kisebb, mint az aranyhulladék kínálata, a bankok és a befektetők által értékesített arany.

Az aranybányászat és -kutatás globális trendjeinek elemzése az elmúlt 25 évben azt mutatja, hogy aktív tendenciák mutatkoznak az aranytermelés növekedésében és csökkenésében egyaránt. Az arany piaci árának többszörös emelkedése a hetvenes években radikálisan befolyásolta termelőinek tevékenységét a világközösség legtöbb országában. Kifizetődővé vált a rossz és nehezen feldolgozható ércek feldolgozása; mérlegen kívüli tartalékokat (korábban műszaki, technológiai és gazdasági okokból termelésre alkalmatlannak ítéltek) termelésbe hozni; a korábban felhagyott és „molylepényes” kőbányák és hulladéklerakók, bányák és aknák működésének újraindítása; feldolgozza számos bányászati ​​és feldolgozó üzem mesterséges szemétlerakóit, amelyek bizonyos mennyiségű fémet tartalmaznak (mint kapcsolódó komponenseket, vagy az elsődleges feldolgozás során nem nyerik ki teljesen).

A fémkivonási technológiában a kupacos kilúgozás, a halom-cianidozás és az oszlopokban történő biológiai kilúgozás, a szén a cellulózban módszer, valamint az egyéb piro- és hidrometallurgiai módszerek (például a tűzálló ércek autoklávban történő koncentrálása) fejlesztése révén a fémkivonási technológiában bekövetkezett alapvető változások jövedelmezővé tették a az 1,0–0,3 g/t vagy annál kisebb aranytartalmú aranykitermelő üzemek gyenge minőségű érceinek és tartósított „zagyainak” újrafeldolgozása.

A világ aranytermelésének földrajzi szerkezete gyökeresen megváltozott az elmúlt három évtizedben. Új nagy aranytermelők jelentek meg a Csendes-óceán délnyugati részén – a Fülöp-szigeteken, Pápua Új-Guineában és Indonéziában. Az aranybányászat Latin-Amerikában gyorsan növekedett. Az aranybányászat területi szerkezetében is jelentős változások mentek végbe a 90-es években.

1993 és 2005 között az aranytermelés nőtt: Peruban csaknem 850%-kal, Indonéziában - 368%-kal, Kínában - 180%-kal, Mexikóban - több mint 100%-kal, Maliban az aranytermelés tízszeresére nőtt, az aranybányászat Argentínában és a Kirgiz Köztársaságban hozták létre, és ez mindössze 8,7%-os globális növekedéssel. Ugyanakkor a dél-afrikai termelés tovább csökkent - tíz év alatt több mint 50%-kal, és bár 2002-ben 9 év után először 1%-kal nőtt a fémtermelés 2001-hez képest, 2003-ban az aranytermelés volumene ebben az országban ismét elesett. 2015-ben Dél-Afrika aranytermelése mindössze 150 tonnát tett ki.

A világ aranytermelése 2006 óta folyamatosan nőtt, és 2015-ben elérte a 3158 tonnát, ami 26%-kal több, mint 2006-ban. Ezt a növekedést nagyrészt a 2007 és 2012 között tapasztalható meredek áremelkedések okozták. majdnem 2 alkalommal.

2015-ben a világ összes aranytermelésének 83%-át a 20 vezető bányászati ​​ország adta (2. táblázat).

Kína továbbra is a legnagyobb aranytermelő a többi bányászati ​​országhoz képest. 2015-ben a világ aranytermelésének 14,5%-át adta. A tartalékok tekintetében azonban jelentősen (4-szer) elmarad Ausztráliától és Oroszországtól. Kínát követi Ausztrália, Oroszország, az USA, Peru, Kanada, Dél-Afrika, Indonézia és Mexikó, amelyek évente több mint 100 tonna aranyat állítanak elő. Ez a kilenc ország adja a globális aranytermelés 62%-át.

Az elmúlt 10 évben a termelés a leggyorsabban Oroszországban (1,5-szeres), Kanadában (1,5-szeres), Mexikóban (3,2-szeres), Brazíliában (1,7-szeres), Kolumbiában (1,8-szoros) és Kínában (1,9-szeres) nőtt a leggyorsabban.

Az USA-ban, Peruban és különösen Dél-Afrikában csökkent a termelés. Más országokban általában stagnált. E trendek következtében Dél-Afrika elvesztette a világ vezető aranytermelői szerepét, és a hetedik helyre esett vissza. Az USA a második helyről a negyedikre, Oroszország pedig a hatodik helyről a másodikra ​​emelkedett (3. táblázat).

Az aranybányászat és -finomítás jelentős mértékben hozzájárul az ország gazdaságához. Ezt a hozzájárulást a feltételesen nettó termelés (hozzáadott érték) nagysága határozza meg. Ezt a mutatót általában kétféleképpen számítják ki. Az első, ún a bevétel magában foglalja a működési eredmény, az amortizáció és a munkaerőköltségek számításait. A második módszer az ún. termelés, amelyben a feltételesen nettó termelést úgy számítják ki, hogy az aranyeladások mennyisége mínusz a termelés során felhasznált közbenső termékek és szolgáltatások költsége. Számítások szerint a 15 vezető bányászati ​​ország aranybányászatának feltételesen nettó termelése 2012-ben 78 milliárd dollárt tett ki, ami meghaladja az olyan országok nemzeti jövedelmét, mint például a 15 és 9 millió lakosú Ecuador vagy Azerbajdzsán. , illetve a bruttó sanghaji termék 30%-a. Az aranybányászat hozzájárulása különösen fontos számos fejlődő ország számára. Így a Newmont Ghana Gold aranybányászati ​​vállalat 48,3 ezer munkahelyet hoz létre Ghánában, ebből 1700 magán a cégnél, 5100 pedig beszállító cégeknél. Ha figyelembe vesszük az aranybányászattal kapcsolatos minden típusú tevékenységet, akkor ebben az országban a munkahelyek száma eléri a 32 ezret.

Az Arany Világtanács hasonló tanulmánya szerint Peru négy legnagyobb aranybányásza közvetlenül 4500 munkahelyet teremtett az országban, és 1,4%-kal járult hozzá az ország GNP-jéhez. További 4 ezer dolgozót foglalkoztattak a kapcsolódó iparágakban.

Az aranybányászat feltételesen tiszta termékeinek mennyiségét a vezető országokban az ábra mutatja be. 1. A feltételesen tiszta termékek legnagyobb mennyiségét a kínai aranybányászat termelte – 2012-ben 12,6 milliárd dollár.

Az ország GNP-jéhez való hozzájárulása azonban jelentéktelennek bizonyult - mindössze 0,2%. Az USA-ban, Oroszországban, Ausztráliában és Peruban a PDA mennyisége 9,3, 8,6, 8,6 és 8 milliárd dollárt tett ki.

Az aranybányászati ​​termékek legnagyobb részesedése Ghánában – 8%, Üzbegisztánban – 5%, Pápa Új-Guineában – 15%, Peruban – 3%, Tanzániában – 6%. Ezen országok számára az aranybányászat a nemzetgazdaság nagy és fontos ágazata. A bányászott arany unciájára jutó nettó termelés mennyisége a kínai 946 dollártól a perui 1352 dollárig változik, a világátlag pedig 1139 dollár.

Az aranybányászat gazdasághoz való hozzájárulásának másik mutatója a foglalkoztatottak száma. A 15 vezető ország ilyen adatait a táblázat tartalmazza. 4.

A termelési mennyiségek és az alkalmazottak számának összehasonlítása lehetővé teszi számunkra, hogy képet kapjunk az aranybányászat hatékonyságáról. A legmagasabb termelési rátákat az Egyesült Államokban (20,8 kg/fő), Peruban (18,8 kg/fő) és Kanadában (15 kg/fő), a legalacsonyabb Kínában (4 kg) és Oroszországban (1,7 kg) regisztrálták. ) és Dél-Afrika (1,2 kg). Az aranybányászatban előállított feltételesen nettó termékek átlagos mennyisége egy alkalmazottra jutó 14 vezető bányászati ​​országban 295 ezer dollár volt, ugyanakkor az USA-ban a legmagasabb - 842 ezer dollár, a legalacsonyabb Dél-Afrikában - 40 ezer dollár.

2015-ben 10 vállalatból 6 csökkentette termelési volumenét, ami elsősorban az alacsony aranyáraknak volt köszönhető, aminek egyik következménye a tőkeköltségek csökkenése és az új betétek fejlesztésének volumene. A nemzeti valuták gyengülése rövidtávon elsősorban az azonos vagy egymással szorosan összefüggő piacokon működő cégekre gyakorol pozitív hatást, ami magyarázza a legnagyobb, legtöbbször több piacon tevékenykedő legnagyobb termelő vállalatok aranytermelésének általában rosszabb dinamikáját.

2017 januárjában az orosz Polyus cég megszerezte a legnagyobb aranylelőhely, a Sukhoi Log fejlesztési jogot. Ebben a lelőhelyben az aranykészletet 1953 tonnára, az ezüstöt 1541 tonnára becsülik, amelyek évente 80-90 tonna arany és 20-25 tonna ezüst kitermelését teszik lehetővé. A Sukhoi Log által tervezett szintek elérése globális jelenséggé válik, és Polyust a kilencedik helyről a második vagy harmadik helyre teszi a világon.

A bemutatott adatok a hivatalos aranybányászati ​​szektorra, a nagy- és középvállalatokra vonatkoznak. Az aranybányászatban azonban a kézműves és kisipari (ASM) szektor is fontos szerepet játszik. Erre a szektorra jellemző a kis- és ún marginális betétek, jelentős tőke hiánya, magas munkaerő-intenzitás, valamint gyenge kapcsolat a piaccal és a kapcsolódó szolgáltatásokkal. Egyes becslések szerint a kisipari és kisüzemi bányászat évente 330 tonna aranyat termel, ami a világ össztermelésének 12%-a. A foglalkoztatottság mértéke ebben az ágazatban nehezen megbecsülhető, de egyes becslések szerint 10-szer magasabb, mint a nagy bányavállalatoknál, i.e. 5 millió ember szintjén van. .

Az aranybányászok keresete ebben a szektorban napi 5 és 10 dollár között mozog. Az ágazatra jellemző még a gyenge kormányzati kontroll, gyakorlatilag nincs szociális védelem, gyermekmunka alkalmazása, valamint a bűnözők általi aranycsempészet. Az 1. táblázat képet ad a kisvállalatok és a kézműves szektor szerepéről az aranybányászatban számos országban. 6.

Az aranybányászat fejlődésének másik fontos mutatója a bányászati ​​vállalatok által az iparban végrehajtott tőkebefektetések mértéke. táblázatban A 7. ábra a világ 14 vezető országában lévő aranybányászati ​​vállalatok tőkebefektetéseinek adatait mutatja be (amelyekről van hivatalos statisztika). A tőkebefektetések két típusra oszthatók: a jelenlegi működés fenntartását szolgáló folyó tőkebefektetésekre és a termelés (termelés) bővítését, valamint új területek fejlesztését szolgáló tőkebefektetésekre.

2012-ben a világ vezető országaiban az aranybányászatba fordított összbefektetés közel 18 milliárd dollárt tett ki, ezek az adatok nem fedik le a teljes termelést, mivel egyes országokban, különösen Kínában, az ilyen statisztikákat jelentősen alábecsülik.

Figyelemre méltó, hogy a termelés bővítését és fejlesztését célzó beruházások csaknem kétszer akkorák, mint a termelés fenntartását célzó beruházások.

A helyzet azonban országonként eltérő. Az aranytermelés további növekedésére leginkább Kanada (a terjeszkedési beruházások 5,6-szor nagyobbak, mint a fenntartási költségek), Oroszország (6-szor), Brazília (4,2-szer), Argentína (4,5-szeres) a leginkább koncentráló országok. Ám az olyan országokban, mint Dél-Afrika, Indonézia és Kína, a beruházások elsősorban a jelenlegi termelés fenntartására irányulnak, ami a termelés esetleges középtávú csökkenését jelzi.

Egyes országok számára az aranybányászat jelentős exportforrás, és így devizabevételi forrás (8. táblázat).

A legnagyobb aranyexportőr a világpiacon az USA és Kína, amelyek exportvolumene 2012-ben 34, illetve 23 milliárd dollárt tett ki, számos ország esetében az aranyexport a nemzeti export jelentős részét képezte: Tanzániában - 36%, Ghánában és Pápua Új-Guineában – 26%, Peruban – 21%. Az USA és Kína esetében az aranytermelésben betöltött vezető pozíciók ellenére exportja nem játszott jelentős szerepet ezen országok teljes exportjában, 2,2, illetve 1,1%-ot tett ki.

A bányavállalatok által végzett aranybányászat, mint a nemzetgazdaság jelentős, foglalkoztatást és szociális terméket generáló szektora, különféle adók és illetékek révén pénzáramlást biztosított azon országokba, ahol ilyen társaságok működtek. A 9. táblázat a világ vezető országainak aranybányászati ​​vállalataira kivetett adókat és illetékeket foglalja össze.

A 9. táblázat azt mutatja, hogy az aranybányászatban a legelterjedtebb adó a jogdíj, amelyet a forgalom volumenére vetnek ki, tükrözve az erőforrás-felhasználás mértékét. Egy másik gyakori adó a bányászati ​​tevékenység megkezdésekor kivetett licencdíj.

Ezek a táblázatok lehetővé tették a PwC számára, hogy kiszámítsa az állam által a világ vezető 14 országában lévő aranybányászati ​​vállalatoktól kapott kifizetések volumenét. Ezt az információt a táblázat tartalmazza. 10.

A táblázatból kitűnik, hogy az aranybányászatból az állami költségvetésbe befolyó legnagyobb bevételek Kínában és Oroszországban származnak, 1400 dollár, illetve 800 dollár.Mindkét országban viszonylag magas az unciánkénti jogdíj, és nagy a termelési volumen.

A jogdíjfizetésekkel ellentétben az egyéb adókból és díjakból származó bevételt nehéz megbecsülni. Sok esetben az ilyen kifizetések projektenként változnak. Ezenkívül az aranybányászat adófizetése a bánya életciklusa során változhat. Így a lelőhely feltárásának, engedélyezésének és előkészítésének héttől tíz évig tartó időszakában általában minimális az adóbevétel. A gyártás megkezdése után megjelennek a jogdíjakból és a jövedéki adókból származó bevételek. Amíg azonban a kezdeti befektetés meg nem térül, a társasági adóbevétel is minimális.

Az újrahasznosított arany az aranytartalmú termékek feldolgozása során nyert arany vagy törmelék.

táblázatban A 11. ábra az ilyen arany termelésének adatait mutatja be a világ országai szerint.

Amint már említettük, az ipari hulladékból előállított arany e fém teljes kínálatának jelentős részét teszi ki a világpiacon. Az elmúlt 10 év során azonban ennek a szegmensnek a szerepe a globális aranypiacon a 2006-os 37%-ról 2015-re 27%-ra csökkent. Ugyanakkor számos országban, például Kínában, Oroszországban és az Egyesült Királyságban , az ilyen arany termelése jelentősen megnőtt, míg az USA-ban, Indonéziában és Dél-Koreában ezzel szemben jelentősen csökkent. Ennek eredményeként az Egyesült Államok és Dél-Korea elveszítette vezető pozícióit, amelyeket a 2000-es évek közepén elfoglaltak.

A világpiacon az arany iránti összkereslet négy fő részből tevődik össze:

Központi banki aranyvásárlás

Aranyrudak és érmék befektetési kereslete

Ékszerek

Feldolgozóipar és technológiai felhasználás

Az egyes szektorok szerepét az ábra mutatja be. 2.

A fő aranyfogyasztó országok egyértelműen két csoportra oszthatók. Ez egyrészt technikailag fejlett országok csoportja. Viszonylag széles körben használják az aranyat a technológia különböző területein és az ipari szektorokban, valamint ékszergyártáshoz. Az arany műszaki célú felhasználásában vezető országok közé tartozik Japán, az USA és Németország.

Itt az arany a csúcstechnológiák fejlődésének mutatója az elektronikai és elektrotechnikai iparban, az űriparban, a műszergyártásban stb.

Az arany fontos tartalékeszköz a központi bankok és a befektetők számára. A központi bankok ezért az arany iránti kereslet fontos forrásai, és vásárlásaik 2012-ben 535 tonnát tettek ki, ami a teljes fémkereslet 12%-a. Az arany ára az inflációhoz képest meglehetősen stabil, és lehetővé teszi a központi bankok számára, hogy hatékonyan fedezzék magukat a gazdaság- és monetáris politikával összefüggő árfolyam-ingadozások ellen. Az Arany Világtanács egyik legújabb tanulmánya szerint az arany hatékony alternatíva a központi bankok tartalékdiverzifikációs stratégiájában. Ezenkívül az arany ára ellenáll a makrogazdasági sokkoknak, ezért képes fenntartani a likviditást a gazdasági zavarok időszakában.

Az arany gyenge függése a kulcsfontosságú valuták dinamikájától és erős negatív korrelációja a dollárral ideális befektetéssé teszi az aranyat a kockázatok fedezésére. Ezeknek a tulajdonságoknak köszönhetően az arany magánszemélyek és cégek befektetéseinek tárgya, amelyek a fém iránti globális kereslet 35%-át teszik ki. Az aranykereslet legnagyobb szegmense az ékszeripar, amely a globális kereslet több mint 40%-át adja. A világ legnagyobb arany ékszergyártói India és Kína (12. táblázat).

Az elmúlt tíz év során a 10 vezető arany ékszergyártó részesedése 69-ről 77%-ra nőtt. Ugyanakkor Kína és India kivételével minden országban az ilyen termelés visszaesett, különösen Törökországban, Japánban és Olaszországban. Az indiai és kínai termelés növekedésének eredményeként ezen országok részesedése 2015-ben meghaladta a világtermelés 50%-át.

Az aranyat különféle ipari technológiai termékek előállítására is használják. Tulajdonságai, mint például az elektromos vezetőképesség, a hajlékonyság és a korrózióállóság, az aranyat az elektronikus berendezések és eszközök gyártásában fontos összetevővé tették. Egyes területeken, például a szerelőhuzaloknál (az arany alkatrészek magas költsége miatt), egyre gyakrabban használnak alternatív fémeket (réz, ezüst). Ezek azonban nem ideálisak az arany helyettesítésére (bár hasonló tulajdonságokkal rendelkeznek), elsősorban alacsonyabb korrózióállóságuk miatt.

Még a szerelőhuzalok gyártásában is az arany továbbra is vezető szerepet tölt be hosszegységenként (1 m). Az arany nélkülözhetetlen a megnövekedett terhelés, agresszív környezet és a biztonsági követelmények (automatikus fékrendszerek és orvosi berendezések) körülményei között működő eszközök gyártásában is.

A legnagyobb ipari aranyfogyasztó az elektronikai ipar (az ipari aranyfogyasztás 70%-a). Az arany az egészségügyi szolgáltatásokban és a gyógyszeriparban is fontos szerepet játszik biokompatibilitása és a baktériumok terjedésével szembeni ellenálló képessége miatt. Kutatásokat folytatnak az aranynak a rák kezelésében való felhasználásáról és egyes orvosbiológiai eszközökről. Az aranyat az orvosi diagnosztikai eszközök tartalmazzák. Például 2012-ben világszerte 160 millió malária tesztkészletet használtak, amelyek mindegyike arany nanorészecskéket tartalmazott a betegség pontos, költséghatékony diagnosztizálásához és kezeléséhez.

Végezetül, az aranyat egyre gyakrabban használják zöld technológiákban, beleértve a tiszta energiatermelést, a károsanyag-kibocsátás szabályozását, valamint a kémiai folyamatok katalizátoraként. Például az autóiparban az aranyat a kipufogógázok katalizátoraiban használják fel, hogy csökkentsék a káros anyagok légkörbe történő kibocsátását.

táblázatban 13 statisztikai adatokat mutat be számos vezető bányászati ​​ország ipari aranyfogyasztásáról. A világon összesen mintegy 400 tonnát használnak fel ezekre a célokra.A fő ipari fogyasztó az elektronikai ipar mintegy 70%-os részesedéssel. Kína és az Egyesült Államok az ipari célokra használt arany fő fogyasztói; az Egyesült Államok vezet az elektronikai termékek fogyasztásában, és Kína a fogászatban. Általában a hét vezető országot mutatjuk be a táblázatban. 13, a globális ipari aranyfelhasználás mintegy 50%-át teszi ki.

Az arany, mint befektetési termék sajátossága befolyásolja az árát, amelynek volatilitása jóval nagyobb, mint a legtöbb egyéb fosszilis erőforrás árának volatilitása, ami a befektetési komponens keresletszerkezetében való magas részesedésével magyarázható.

Az árakon túl az iparág problémáját továbbra is a tőkebefektetések visszaesése jelenti, amikor a magas aranytartalmú érces lelőhelyek kimerülnek. Az új lelőhelyek fejlesztésébe történő beruházások alacsony szintje idővel a bányászott fém egy unciájára jutó átlagos költségek növekedéséhez és az amúgy is árnyomással járó árrések csökkenéséhez vezethet.

2012-ben az arany ára elérte a csúcsot – unciánként átlagosan 1684 dollárt ebben az évben, ami elsősorban a befektetők fém iránti nagy keresletének volt köszönhető. 2013-ban az arany ára enyhén csökkent, de meglehetősen magas szinten maradt - körülbelül 1400 dollár unciánként. 2015-ben az arany átlagos ára unciánként 1160,1 dollár volt. 2016-ban az arany ára emelkedni kezdett, és unciánként 1300 dollár fölé emelkedett.

Mint látható, az arany nem veszíti el pozícióját az egyik vezető pénzügyi eszközként, bár formálisan a sárga fém már több mint harminc éve nem a pénz szinonimája: az aranystandard 1971-es eltörlése után nem A közös valuta az arany árához kötődik, és az államok közötti fizetések korszerűbb formája szerint zajlanak, mint a nemesfém fizikai szállítása egyik tárolóból a másikba. De az államok aranytartaléka továbbra is jelentős tényező a hatalmában. Ez különösen a gazdasági instabilitás idején válik szembetűnővé: még egy nem túl mély válság is elkerülhetetlenül magával hozza az arany árának emelkedését. Ha azt is figyelembe vesszük, hogy a globális aranytermelés volumene csökken, és a nemesfém iránti kereslet (nemcsak a pénzintézetek, hanem a légiközlekedés, az űr-, az ékszeripar és az orvostudomány részéről is) éppen ellenkezőleg, Könnyű arra a következtetésre jutni, hogy az aranybányászat továbbra is nyereséges és társadalmilag jelentős üzlet.